年 3 月 31 日之间的所有交易日，数据来源为美国能源署(EIA)。 

3。2 近期石油净出口国汇率样本的选择

    所谓汇率，一般指两种货币之间的兑换比价。从不同的角度而言，对于汇率有着不同的 分类方法。 

    从汇率制度的角度，汇率可以分为实行固定汇率的汇率制度和实行浮动汇率的汇率制度。 一般而言，以出口为主要收入来源的国家往往会选择固定汇率制度，即盯住美元、欧元、日 元等主要国际货币，以保持出口竞争力和投资者预期的稳定性。这一类国家的名义汇率受到 货币当局的人为干预，无法及时充分地反映市场的供求关系，因此在汇率样本的选择中，本 文剔除了实施固定汇率制度的经济体，在实施浮动汇率制的经济体中选择样本。 文献综述

    从经济意义的角度，汇率可以分为名义汇率和实际汇率。名义汇率指的是两种货币的直 接兑换价格，可以采用直接标价法，即一单位外币可以兑换的本币数额；也可以采用间接标 价法，即一单位本币可以兑换的外币数额，石油净出口国大都采用直接标价法。实际汇率是 指在名义汇率中剔除通货膨胀的影响，需要引入两国商品的相对价格进行计算，较为复杂， 因此本文选取了采用直接标价法的名义汇率作为样本。 

    从汇率的结构角度，汇率可以分为兑单一外币的汇率和兑一篮子货币的有效汇率。所谓 有效汇率，是指将一国货币兑主要贸易国货币的汇率，按照特定权重计算出的与基期汇率的 比值的加权平均数之和。本文中的国际原油价格数据选取的是以美元标价的名义油价，因此 选择石油净出口国货币与单一美元的汇率作为样本更为合理。 

原油净出口国的判定，主要采用 2014 年 BP 世界能源统计年鉴中对于各国石油产量和消 费量的差异作为近似标准，剔除掉净出口量太小的经济体。 

首先筛选出 2014 年石油（包括原油在内）日生产量比日消费量高 50 万桶以上的国家或 地区，如下所示：加拿大（192 万桶）、墨西哥（84。3 万桶）、哥伦比亚（68 万桶）、委内 瑞拉（190 万桶）、阿塞拜疆（74 万桶）、哈萨克斯坦（165 万桶）、土库曼斯坦（71 万桶）、 伊朗（158 万桶）、俄罗斯（764 万桶）、挪威（166 万桶）、伊拉克（320 万桶）、科威特

（268 万桶）、卡塔尔（168 万桶）、沙特阿拉伯（832 万桶）、阿联酋（284 万桶）、阿尔 及利亚（113 万桶）、尼日利亚(230 万桶)。 来`自+优-尔^论:文,网www.youerw.com +QQ752018766-

其次，在这些国家中，中亚、中东以及非洲的主要产油国，普遍实施了挂钩美元的汇率 制度，汇率波动很小。而哈萨克斯坦坚戈、阿塞拜疆马纳特等货币受到国际油价下跌的冲击， 无力坚持固定汇率制，出现了单方面的单日巨幅贬值。这些国家的汇率都没有及时充分地反 映市场供求关系，因此需要剔除出样本。 

而在实施浮动汇率制的国家中，委内瑞拉实施外汇管制，官方价可靠度很低。墨西哥央 行的官网没有给出美元兑墨西哥比索的历史汇率，数据取得困难。因此将这两个国家也剔除 出样本。 

通过上述分析，最终本文选择了以下四个满足条件的原油净出口国：俄罗斯、挪威、哥 伦比亚和加拿大。汇率样本的选择即为美元兑卢布、美元兑挪威克朗、美元兑哥伦比亚比索 和美元兑加拿大元。样本的选取时间段为 2013 年 4 月 1 日至 2016 年 3 月 31 日，与国际原油 价格选取的样本一致。数据来源为四个样本原油净出口国的央行网站。