互联网企业投资价值实证分析

摘要近年来，互联网应用在人们的生活中愈发普及，互联网企业在金融市场的作用愈发明显，因此，互联网企业的投资价值就成为了人们关注的焦点。所以，确立一套符合互联网企业特点的投资价值估值方法对于互联网行业、企业以及投资者来说都具有深远的意义。本文以部分在美国上市的互联网企业为样本，收集其财务及非财务数据，通过因子分析得出影响互联网企业投资价值的因素：企业负债状况、企业营运能力、企业网络服务规模、企业成长能力以及企业客户忠诚度。再将得出的五个因子得分与股东权益回报率进行多元线性回归得到回归模型，结合得到的模型对案例企业进行投资价值分析。最后，针对分析结果及模型对互联网企业提出建议。82747

毕业论文关键词互联网企业投资价值实证分析

Title Empirical analysis on the investment value of Internet companies

Abstract In recent years, the Internet application gets its popularity。 And the role of Internet companies in the financial market is becoming more and more significant。 Therefore, to establish a set of investment valuation methods in line with the characteristics of Internet companies have far-reaching significance for the Internet industry, enterprises and investors。 Taking part of Internet companies listed in the United States as samples, based on the financial and non-financial data of the companies, the paper studies the determinants of the investment value of Internet companies by factorial analysis。 Here are the determinants: Debt situation; Operation ability; The size of the enterprise network services; Growth ability; Customers loyalty。 Then based on the five factor scores, using multiple linear regression method to analyze the rate of return on shareholders' equity to get a linear regression model。 After that, the paper analyze the case based on the model。 Finally, some suggestions are put forward。

Keywords Internet companies; investment value; Empirical analysis

1 引言1

1。1 研究背景和研究意义1

1。2 文献综述2

1。3 研究思路和方法4

2 互联网企业投资价值评估指标体系6

2。1 互联网行业和互联网经济宏观分析6

2。2 互联网企业财务及非财务分析8

2。3 指标体系的建立 12

3 引入财务及非财务指标的互联网企业投资价值评估实证分析 13

3。1 研究前提与数据取得 13

3。2 实证过程 13

4 案例分析 18

4。1 案例介绍 18

4。2 案例公司投资价值分析 18

结论与建议21

致谢22

参考文献23

附录A部分互联网企业原始数据24

附录B样本互联网企业标准化数据25

图1。1 2012年6月-2015年12月中国网民规模图1

图1。2 本文研究框架与流程 5

图2。1 美国德克萨斯大学互联网研究中心关于互联网企业的分类 8

表2。1 研究变量度量指标定义表12

表3。1 相关系数矩阵14

表3。2 KMO检验和Bartlett球度检验14

表3。3 因子方差贡献率表15

表3。4 因子载荷矩阵15

表3。5 多元回归分析结果16

表4。1 案例公司数据标准化处理表19

表4。2 因子得分系数矩阵19

表4。3 案例公司五因子得分20

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