IT行业投资分析

中图分类号:TP393。4文献标识码:A文章编号:1006-4117(2011)10-0171-03

风险投资VC包括股权投资PE在美国硅谷创造的奇迹有目共睹,之所以IT业会引起风投家的关注,就是因为IT业的高风险性让银行信贷退而避之,但它的高成长。高论文网收益正符合风投家的投资理念。IT行业涉及领域广,带动作用强,对投资者来讲,一旦成功不仅能获得巨大收益,还能带动IT业以及整个国民经济的迅速增长和不断迈向新的台阶。

一。中国的VC/PE行业投资现状

风险投资与创业板市场是一对孪生兄弟,随着09年中国创业板市场的开闸,中国风投行业也迎来了发展的春天,创业板市场的低门槛为为人民币基金寻求退出提供了一个有效途径,加上政府政策的支持,中国经济的高速发展,中国的风投行业呈现出蓬勃的发展趋势。

IT是InformationTechnology的缩写,意为信息技术“,包含现代计算机。网络。通讯等信息领域的技术。是依托计算机和互联网发展的众多行业的总称。涉及领域广,增速快,创新能力强的高成长高回报行业。2010年VC风险投资IT和互联网占到总投资的44百分号(见表1-1),IT行业的高风险和高回报率一直是风投行业的宠儿。而2010年中国PE私募股权投资共涉及20个行业,其中,制造业。能源及医疗健康行业分别披露案例102起。40起和33起,为全年披露投资案例数量最多的三个行业(见表1-2)。加上紧随其后的金融。农林牧渔及食品饮料,可以看出,PE投资仍主要关注于传统行业。对于国内迅速发展的高科技行业,PE为避风险还是持谨慎态度,与欧美发达国家主要投资于高新产业形成鲜明对比。

图1-12010年中国创投市场行业投资金额比例

图1-22010年中国私募股权投资市场行业投资案例数量比例

数据来源:清科数据中心

二。行业法规

PE行业较之国外起步晚,加之金融市场尚不完善,目前还没有一部完整的股权投资管理办法,相关政策尚在完善之中。而十二五政府工作报告中,明确提出要提高直接融资比重,发挥好股票。债券。产业基金等融资工具的作用,更好地满足多样化投融资需求“。在十二五规划纲要以及多个行业的产业规划中,都提到对股权投资基金的鼓励和认可。2010年5月27日,国务院批转了发展改革委关于2010年深化经济体制改革重点工作意见(国发[2010]15号)(以下简称意见)。要求加快股权投资基金制度建设,出台股权投资基金管理办法,完善新兴产业创业投资管理机制,健全创业板市场相关制度“。2010年7月1日,中国人民银行网站公布了中国人民银行银监会证监会保监会关于进一步做好中小企业金融服务工作的若干意见(银发(2010)193号),金融意见要求完善中小企业股权融资机制,发挥资本市场支持中小企业融资发展的积极作用。鼓励风险投资和私募股权基金等设立创业投资企业“。除上述具体政策规定的出台外,全国人大财经委。国家发改委。证监会。地方金融办等相关部门积极开展私募股权投资基金的监管调研,听取业内反馈意见,探讨相关的监管政策和措施,并积极吸收。借鉴美国私募股权投资基金监管改革的经验,在私募股权投资基金监管方面取得了更多的共识。

三。中国IT行业现状

中国IT产业主要包括电子信息产品的制造。软件开发。信息技术服务的推广应用等。经过改革开放和快速发展,目前的信息产业已形成了较为完整的工业生产体系。但是相比较欧美IT企业以及后起之秀的日本。韩国,中国IT制造业还处于产业的下游。中国许多从事加工。装配的IT企业深受价格战。高额专利费等问题的困扰。同时,随着世界上其他不发达地域的开发,中国IT制造业原来具有的劳动力和资源便宜优势也面临着愈来愈激烈的竞争。的科研能力低下,这是制约IT业发展的瓶颈。IT行业本身就是高科技行业的一个分支,其发展更新速度都是任何其他行业所不可比拟的,在这个行业中,自我研发能力,创新能力显得尤为重要。而现目前来讲,虽然有着一批优秀企业,如腾讯公司,阿里巴巴,百度,但是我们应该看到IT行业是一个纵向横向都很广阔的行业,在IT所涉及的广度和深度都是远远不够的。一个简单的例子,智能手机,现在占据国内市场的仍然是外来品牌,iphone。moto。nokia,IT行业巨头微软。IBM。苹果公司,这些都是我们的自有品牌所不可及的,加大科技创新,这是IT业走向世界的一条必由之路。

四。IT行业发展趋势报告

(一)随着智能手机和平板电脑的迅速普及,移动互联网正在成为下一个IT业的下一个机会。中国有3亿电脑用户。8亿手机用户,电脑用户一天在电脑旁边待3小时,而手机用户每天随身携带手机16小时,这意味着手机和电脑的人均可用比例约为14:1[]2。也就是说,当手机可以上网。并可以解决所有电脑能解决的问题时,有14倍的概率你会选择用手机来做事。移动互联网的特点在于,它更接近用户。更个人化,我们习惯也愿意把各种私人信息――通讯录。短信。电话记录――放在手机终端上,这使它变得比其它终端更了解我,因而更聪明“。

1。社交网络SNS加速移动业务发展。Facebook。苹果和谷歌三大平台增长依然强劲,分别是社交。移动和搜索方面的领军企业。Facebook用户数已达6。62亿,同比增长41百分号,平台上有超过55万种应用,总下载次数超过5亿次;苹果用户数超过1。3亿,同比增长103百分号,平台上有35万以上应用,总下载次数超过100亿;谷歌用户数达9。72亿,同比增长8百分号。SNS社交网络已经成为人们生活中必不可少的东西,成为人与人沟通和了解的平台。六度空间理论让我们与陌生人的距离拉近,twitter。微博。facebook等等的社交网络也在这个契机中成长起来,人人网也已经赴纽约上市,这无不在预示着,在IT行业中,只要眼光独到,商业的契机无处不在。

2。用户对移动设备的使用方式转变。在2011年1月份,用户使用智能手机的时间中,32百分号用于电话和短信等;9百分号用于电子邮件应用;12百分号用于上网浏览和网络应用;其他47百分号时间则用于地图。游戏。社交网络等。意味着60百分号的时间用于各种新活动“。另外,思科公司的数据显示,今后5年内全球移动数据流量将增长26倍。下面是ZDC数据中心2011年中国苹果iPhone用户使用调查研究报告(二)关键数据:

●60。4百分号的苹果iPhone用户每天使用iPhone上网多次。

●35。6百分号的苹果iPhone用户使用GPRS+wifi相结合的网络接入方式,24。5百分号的用户使用3G网络上网。

●46。9百分号的苹果iPhone用户通过iTunes/AppStore下载和使用数字内容,低于通过越狱,从网上下载应用软件的用户比例。

●64。8百分号的苹果iPhone用户经常下载和使用游戏类数字内容,61。3百分号的苹果iPhone用户经常下载和使用音乐类数字内容。

●45。1百分号的苹果iPhone用户中下载和使用的数字内容中绝大多数为免费。

●46。3百分号的苹果iPhone用户每月下载或使用的数字内容花费在10元以下。

●用户对苹果iPhone的视频及音频文件播放功能。多点触摸技术的满意度最高。

3。单机小游戏的开发。现在风靡iphone。htc等智能手机的小游戏,切西瓜。愤怒的小鸟。talkTom等单机版小游戏受到年轻一族的喜爱,这类游戏操作简单,平台低,可以随时随地不受限制,已经成为年轻时尚一族的新宠。

4。移动安全软件市场。随着移动互联网的发展,人们也把越来越多的时间花费在电子产品上,更多重要资料存储在随身移动设备里,这样互联网的安全问题就成为用户选择电子产品的一个重要标准。据市场研究公司JuniperResearch最新发表的研究报告预测,目前只有4百分号的智能手机和平板电脑安装第三方安全软件,尽管设备丢失。被窃。恶意软件和病毒的威胁在稳定增长。

(二)电子商务服务业。2010年11月2日,商务部关于开展电子商务示范工作的通知(下称通知)正式对外发布,通知明确指出,将通过培育各行业内的电子商务示范骨干企业来促进电子商务的创新和规范,并对经济结构的转型升级发挥积极作用。2010年互联网行业披露多起投资金额超过5000万美元的投资案例,并且以电子商务公司为主,如京东商城融资5亿美元。凡客诚品融资1亿美元。梦芭莎融资6000万美元。最近被炒得火热的团购网站,拉手网融资5000万美元,阿里巴巴入手美团,窝窝至今拉拢风投2个亿美元,淘宝网店韩都衣舍也在积极融资改变其传统的营销模式,意欲将业务进一步扩大,中国的电子商务行业发展势头迅猛。与电子商务密不可分的是电子商务服务业,诸如物流。网站维护。第三方支付等等,就目前来看,随着国内电子商务的迅猛发展,对电子商务服务业的整合要求也越来越快,明显的现在中国的电子商务服务业明显更不上电子商务的发展。比如,现在的物流都偏向于中低端产品,对于网络商城上最新流行的奢侈品网购,物流公司都避而退之,而奢侈品消费在中国的发展空间日趋见涨,电子商务服务业的滞后明显会拖慢电子商务业的发展。总的来说电子商务的服务范围和方式在日新月异的同时,中国的电子商务服务业还有很大的发展空间。

(三)物联网是未来的发展方向。物联网是继计算机。互联网和移动通信之后的又一次信息产业的GM性发展。物联网把新一代IT技术运用在各个行业中,具体来讲,就是把感应器嵌入和装备到电网。铁路。桥梁。隧道。公路。等各种物体中,然后将物联网“与互联网整合起来,在这个整合的网络中存在着巨大的计算机群,以此人类可以以更加精细和动态的方式管理生产和生活,达到智慧“状态,提高资源利用率和生产力水平,改善人与自然间的关系。物联网的应用广泛,在互联网技术逐渐成熟的今天,物联网技术的开发已经成为各国争夺未来高科技市场的重要方向。十二五计划中明确提及加快物联网的技术开发和资金支持,据悉,物联网专项基金已经启动申报,数额高达5亿元,足见政府对这一新兴产业的重视。物联网作为一项新兴技术,目前的应用之限于一些物流。交通。城市建设等领域,但是,可以预见,随着物联网国际标准的制定和合作的加强,这项技术如当初互联网的崛起一样,在未来的发展空间是很大的。

(四)企业IT外包。大多数企业中,IT部门都是昂贵的瓶颈。然而,随着wufoo等IT外包服务的出现,企业营销部门只需很短时间就可以完成互联网表格的制作。企业IT部门还有许多其他工作需要完成,外包这些工作将带来巨大商机。

(五)企业软件。企业软件厂商目前销售的很多软件都很糟糕,但价格昂贵。它们通过一定程度的垄断来维持自己的地位。然而,软件行业总是在变化的。创业企业可以从给小公司编写软件起步。随着中国创业板市场的开闸和国家鼓励政策的出台,这类IT公司的企业软件市场在中国的前景是可以预见的。

(六)更多的crm软件。客户关系管理(crm)是企业最常用的一类软件之一,该软件系统是要用计算机自动化分析销售。市场营销。客户服务等流程,以达到缩减销售成本。增加收入,寻找拓展新市场以及提高客户回头率。该领域在中国仍有很大的市场,原因在于客户是企业生存之本,这是任何企业都无法忽视的问题。目前的这类软件大多只是完成了邮件列表管理的功能,而未来这类软件应当帮助企业更好的与客户互动。当下的无线移动应用还有很大的空间,各种技术。设备和通信协议也更加标准化,提供商要注重与其他应用的整合。

结束语:对于目前中国纷繁的IT市场,机遇与挑战并存,发展空间与潜力很大。而PE目前在IT行业投资尚在少数,多是出于IT行业的高风险考虑,但是高回报是与高风险相伴而生的。要想在竞争激烈的PE分一杯羹,独到的眼光和投资的勇气的必不可少的,尤其是IT业在中国日新月异的趋势,PE看准时机入手,投资高科技行业未尝不是一项好的选择。

作者单位:李正国成都鑫海股权投资基金管理有限公司

蒋丹四川大学经济

作者简介:蒋丹(1987―),女,汉族,河南三门峡人。现为四川大学经济2010级金融专业的硕士研究生,研究方:商业银行管理;李正国(1973―),男,汉族,四川成都人。现为成都鑫海股权投资基金管理有限公司董事,研究方向:PE股权投资。

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