三一重工财务分析研究

一。公司简介

三一重工股份有限公司成立于1994年,自成立以来,公司每年销售收入都达到50百分号以上的增长速度。三一重工以品质改变世界“的经营理念为核心,注重科技发展,产品研发投入达到销售收入的5百分号-7百分号,公司主要从事工程机械的研发。制造与论文网销售。2003年7月3日公司在上海证券交易所上市,股票代码:600031,股票简称:三一重工。多年来,三一重工人孜孜不倦,勇于拼搏,敢冒风险,在2007年至2010年三年间,先后兼并收购三一重机。湖南汽车等多家企业,极大的扩大公司产品线及产业链。同时三一重工不忘掘金海外,在德国。美国。印度等国建有多家工程机械研发中心,增强公司科研能力及促进科技成果产业化。

二。资产负债表分析

1。结构分析

为了对三一重工资产负债表进行分析,我们将近五年来资产负债表各项目占总资产比重列表分析。

从上表中看出,资产项目中的流动资产比非流动资产的比重高。说明三一重工流动资产占用过多,可能会造成企业获利能力下降。货币资金占比从2010年到2014年逐年下降,2010年为19。04百分号,2014年下降至9。6百分号,说明企业短期偿债能力降低。

如图所示,应收账款从2010年到2014年有明显上升的趋势,应收账款过多会给企业生产经营带来不利影响。同时公司整体的应收账款水平持续上升,会影响流动资金的使用,妨碍企业日常生产经营所需资金。公司重要流动资产存货不断减少,存货的下降会加快工程机械行业整体资金周转,扩大工程机械行业整体的资金盈利能力。预付款项逐渐减少,一定程度上说明企业在销售活动中所处地位发生变化,渐渐从卖方市场向买方市场转化,工程机械行业整体竞争程度加剧。

流动负债一般用于企业日常生产经营,非流动负债用于企业长期项目投资,在三一重工资产负债表中,流动负债比重从2010年55。95百分号下降到2014年33。09百分号,且总负债中非流动负债比例逐年上升,说明企业融资状况好转,减少用短期融资替代长期融资的可能,流动负债会增加企业的财务风险,此种情况下,如果政府出于宏观政策考虑上调利率,可能会使得上市公司面临资金链断裂风险及信用危机。流动负债占比减少降低企业资金缺口,降低了债务违约风险。同时作为工程机械行业,三一重工生产周期一般较长,对长期稳定的负债需求较大,非流动负债占比提升,反应出近年来公司生产经营所需资金状况好转。

2。横向比较

本文选取了中集集团和振华重工作为对比,将三家工程机械行业领头羊企业资产负债率进行对比,探究三一重工资产结构的合理性和有效性。

整体来看,工程机械行业资产负债率还是偏高。这会增加企业陷入财务困境的风险,导致入不敷出,资不抵债至倒闭的后果。其次,工程机械行业广泛盛行的按揭的销售方式,此种模式需要公司早期自有资金的垫付,企业不得不进行融资。而在现有资本市场发展情况下,举债融资是可行性最高且成本较低的玄子,因此,较多企业倾向于举债。在三家比较中,三一重工的资产负债率是最低的,成本控制好于行业平均水准。

造成三一重工资产负债率较高的原因有以下几点:

(1)宏观经济因素

三一重工属于工程机械行业,而工程机械行业的发展有周期性的特点,受到市场经济的运行状况影响。因此根据工程机械行业周期性的特点,当市场经济高速增长时,市场对这些基础建设行业的产品需求旺盛,这些行业所在公司的业绩改善就会非常明显,其股票就会受到公司投资者的热捧;当市场低迷时,企业对资产投资需求减少,公司销售收入会大幅下降。

(2)企业规模

企业规模会影响企业经营者对其公司中负债和所有者权益的比例。银行愿意将钱借给大公司。在他们看来:生产经营越大的公司,其盈利能力越强,还款的可能性越大。银行承担的债权风险较低。三一重工在行业中的霸主地位增强了公司资金实力和贷款能力,因此,公司也倾向于高负债的资产结构,增强公司资金来源,利于扩大生产经营。

三。结论

十一五“期间大规模的铁路建设和滨津地区的港口建设,国家支持装备制造行业的政策背景,以及国内经济的快速发展,都为工程机械企业发展提供难得一遇的宝贵机会。两者共同作用之下,企业不断提升科技创新水平,产品升级速度加快,行业集中度不断提升,规模效益得以显现,企业竞争力显著提升被业界称为工程机械全面发力十年黄金发展期“。

通过上文对2010年到2014年三一重工财报的分析,得出以下结论:

1。流动负债占总负债比重降低,三一重工融资状况好转,财务风险降低。

2。公司营业收入及利润总额均出现下降,利润总额下降幅度高于营业收入下降幅度,说明在企业主营业务收入下降的同时,营业成本,期间费用并未降低,导致企业利润总额大幅下降,

建议完善相关的应收账款管理机制,减少坏账损失,促进企业的应收账款的回收。这样企业的管理更加科学,减少企业的资金占用,加快企业的资金周转,商品可以采用分批结算的方式进行处理。

三一重工财务分析研究