。随后，深交所中国结算深圳分公司决定先上线技术，并具体安排了深港通开通前进一步的测试工作。 据上述两项通知要求，该项工作于 11 月 11 日得以落实。随后一日，深圳证券交易所中国 结算深圳分公司组织测试了一次全网性的深港通技术系统，模拟运行政策未实行情况下深 圳股市首个交易日（非港股通交易日、非结算日）景况，发现各方面的技术系统在市场上 均能够稳定、准确运行后。于 11 月 14 日，正式上线了相关技术系统。对于首批参与深

港通港股通业务的人，需要依据自身上线的具体计划和系统的方案，在 11 月 11 日或 18 日收市以后统一安排、完成上线。随着各项工作逐渐落实到位，由此可见，深港通的开通 指日可待。众所周知，深港通是继沪港通之后的又一创造性改革，它的开通注定会对我国 的股票市场产生一定的影响。因此，越来越多人对其展开了研究分析。

1。1 研究背景

“沪港通”于 2014 年 11 月 17 日正式实施，随着两地业务的不断扩展，投资者最 关心的话题莫过于“深港通”何时能够开通。2015 年，李克强出访深圳进行考察时 强调提出深港通存在的合理性。第二年 3 月，在进行政府工作汇报时李克强再次指[2]出：应适时启动深港通 。同年的博鳌亚洲论坛开幕演讲上，李克强宣布: 今年要适时推出深港通，8 月份国务院正式批准深港通业务，至此深港通全面启动，开始正式实施。 相比于内地资本市场，港股是典型的离岸市场。如今中国的综合国力逐渐增强，可以给未[3]来的港市提供庞大的金融体系支撑，对投资者来说，这是个可遇不可求的历史机遇 。论文网

深港通较沪港通而言，第一，投资标的股票范围扩大。除去沪港通目前可交易的重复 股票 315 只，实际新增了大约 100 只股票。第二，改善了投资结构，截止开通前一日，据 统计，深港通准许参与交易的国内券商大约有 100 家。有 60%的客户原来就参与了沪港通， 他们对港股的交易规则相对来说比较熟悉，会积极参与交易。与此同时也爱好多元化配置 资产，而余下 40%的客户就是新增的。从券商新增客户比例分析，投资者有很强的深港通 参与意向。第三，交易习惯发生了改变。深港通政策刚开始实行时，两地投资者完全可以 按照各自原本的交易习惯、规则来执行，只要符合当地要求就行，但继续发展之后便会相 互融合并彼此影响。

1。2 研究意义

开通深港通具有一定的现实意义，使得香港与内地的资金被联通。两地间原本都有各 自的估值方式、交易行为，因为深港通的开通，彼此互相影响，发生转变。香港由于优越 的地理位置，一向都会吸引来自各国的投资，所以包揽了各种各样的投资偏好。而国内与 海外是完全不同的投资偏好，其背后体现了资金不同的流向，有很多实际意义。对政府来 说，人民币的话语权更大，用以调控外汇具体流向的方式也变多，巩固了香港作为国际金 融中心的地位，进一步完善了 A 股的市场化体系。对投资者来说，无疑是投资渠道变多， 投资风险得以更大程度的分散。对投机者来说，市场变得更加活跃，会有越来越多的投机 者参与到其中，相互影响，形成良性的互动。深港通的开通在这方面比沪港通优异在，如 今人民币和 A 股市场的时代背景不同了，资金也在逐渐流向南方。另外，港股通也已准许 内地的一些保险公司参与深港通相关业务，因此深港通产生的影响较沪港通而言可能会更 上一层楼。为了缩小两地的估值差距，采取交易互联互通。一方面减少两地市场流动性， 另一方面缩小两地在投资结构等方面的差异。但在很长时间之内，香港和内地可能依然存 在监管与市场制度上的差异，这会使两地价差目前无法全部消失。香港股票市场在完全开 放后，约 1/2 的交易额出于境外投资者。其本身很容易受到国际宏观因素、金融环境等因 素的影响。 ARIMA模型对深港通政策对A股市场发展影响研究(2):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_197532.html