5。3  完善企业治理结构 13

5。4  建立柔性激励机制 13

结论 14

参考文献 15

致    谢 16 

1  引言

中国白酒行业正处于产业整合期，调整白酒产业结构是中国白酒企业无可避免的去产能化的经营风险，不少白酒企业会在这一场行业结构性调整中被淘汰，高端白酒的市场受追捧度冷却势不可挡，包括茅台、洋河、五粮液等高端知名品牌酒也不得不通过价格战来提振销量，更多的其他的白酒企业面临严重的财务风险，看似暴利的白酒行业正回归正常利润。同时，诸如酒仙网、中酒网等销售渠道的创新，酒类电商的兴起加速白酒行业回归正常利润。中国白酒企业急需要提高应对风险的能力，其中，又以提升白酒企业财务风险识别分析、防御控制能力为核心，因此，中国白酒企业必须着重研究财务风险的防控，诸如投资风险、筹资风险、经营风险等，为企业及时纠正经营方向、优化投资决策、调整资产结构等，提高企业资源的配置效率。来自优O尔P论R文T网WWw.YoueRw.com 加QQ7520`18766

本研究主要采用文献调查法、案例研究法、财务指标法、归纳总结法等，通过文献调查分析法对国内外相关学者的研究成果进行梳理，明确财务风险的定义、特点、类型以及分析方法，以今世缘为研究对象进行案例研究，从基于财务指标分析和非财务信息分析，找出今世缘财务风险防控存在的不足，并对风险成因进行分析，最后归纳总结出今世缘防控财务风险的有效对策。

2  财务危机预警理论概述

2。1  财务危机的定义

财务危机又称财务风险，是指企业由于资产负债结构、财务管理制度、负债偿还计划不当、项目投资资金使用不合理、融资渠道和规模不科学等问题，使得企业在生产、经营、投资、销售、分配等方面导致预期收益与现实收益出现偏差，有可能造成利益相关者经济利益受损的风险，同时，也意味着存在获取更大利益的机遇。即如果企业要获得较大的利润，那么就必须承担较大的风险[1]。如果企业承担的财务风险较少，那么很大程度上其产生的利润也低。值得注意的是，科学的财务风险管理可以在很大程度上避免财务风险，但是要完全消除财务风险是不可能的事情。

2。2  财务风险的分类

2。2。1  筹资风险

筹资活动是企业开展经营活动的起点，是企业实现目标所必须具备的资金来源渠道。现有的企业筹资模式主要有两种，一是投资者投入企业，一般情况下，企业不需要返还投资者投入资金，但是享有分享企业经营成果的权益；二是从债权人处取得的资金，企业承担偿还债权人本金的义务，并支付债权人约定的资金使用费（利息等）[2]。

因此，筹资风险主要体现在企业能够及时偿还债权人的利息以及到期偿还债权本金的能力。评价企业筹资风险主要从企业资产负债结构、债务偿还计划等方面。

2。2。2 投资风险文献综述

投资风险指的是企业在构建固定资产或者处置非现金以及现金等价物的非日常经营活动中面临不确定的投资收益[3]。一旦企投资不能达到预期的效益，有可能影响企业对债务的偿还能力，甚至影响企业的正常的经营与未来的发展，即投资风险并非是独立的，各种财务风险之间具有一定的内在联系和传导性。

投资风险的防控主要依赖于充分的市场调查以及投资组合的多元化，通过风险事前控制以及风险转移等措施来降低投资风险。 上市公司财务预警危机研究今世缘为例(2):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_199952.html