初下降 23.35%，主要为本年度归还 3400 万元的长期借款，截止 12 月 31 日银行长期借款 已全部还清。

2、永辉超市负债结构不稳定和短期偿债能力低 关于永辉超市筹资风险可以通过负债结构加以表现。企业负债规模越大，利息费用支

出会越多，由此因为收益降低而导致丧失偿付能力或破产的可能性也越大，加大企业的筹

资风险。来`自^优尔论*文-网www.youerw.com

表 1 永辉超市 2013-2015 资产负债分析 单位:亿元

项目 2013 年 2014 年 2015 年

资产总额 130 150 203

负债总额 70.6 90.2 80.2

其中；流动负债 69.3 88.9 79.3

长期负债 1.24 1.22 0.936

所有者权益 59.2 64.6 123

资产负债率（%） 54.40 60.01 39.51

产权比率（%） 1.19 1.41 0.65

数据来源：由本文作者根据相关文献资料整理而得

2013-2014 年永辉超市借入资金增多，资产负债率上升，资产负债率 60%以上，高于 国际上标准资产负债率 50%。公司负债规模增大，企业偿债能力有所下降，筹资风险加大。 产权比率大于 1，即负债大于股东权益，说明永辉超市在 2013-2014 年间存在很大风险。 2014-2015 永辉超市归还银行借款，筹资风险减小，资产负债率低于 40%，但也不是很好， 企业运用外部资金的能力较差。三年中永辉超市的资产负债率一直起伏不定，忽高忽低， 负债结构不稳定。

短期偿债能力可以反映企业对筹集资金的偿还能力高低，反映是否存在到期不能偿还 债务的风险。