第四，负债经营可以弥补企业资金不足。当企业运用负债经营时，可以弥补企业资金不足。如果企业的生产规模扩大，对资金的需求也会增加，企业的自有资金是有限的，只依靠企业自身来支撑整个企业发展比较困难，企业用借债的方式，在短时间内会筹集大量资金，缓解企业发展需求，促进企业扩大经营，提高市场竞争力。

第五，负债经营可以降低资金成本获得节税收益。企业在扩大规模和实力时，会需要更多的资金来支持，根据现行制度的规定，在投资中产生的利息计入财务费用。如果在税前列支，可得到相关免税收益，企业负债产生的利息越高，就会取得越大的潜在利益，并降低资金成本，提高工作效率和企业竞争力。

2。3。2  负债经营的劣势

第一，资金流动性差，偿还能力不足。企业通常会采取流动资金支付的方式偿还债务， 因为在使用流动资金归还欠款时，可以随时变现。企业盈利能力如何，要看其是否有足够金额的预期现金流入，企业能否按期归还本息和资产的流动性。如果是企业资产比较多，但是流动性不强，变现能力弱，企业就会出现还款能力不足的状况。

第二，企业要承担无力偿还债务的风险。企业在取得借款时，相应的就要承担到期偿还本息义务。企业用负债进行投资的项目，如果没有取得预期收益，或是短期借款运用不当，会使企业的生产经营状况大幅下降，造成企业资金紧张，企业无力偿债借款，不仅影响企业信誉，企业也将会面临破产。

第三，企业筹资方向失误，负债形式单一。企业在进行负债经营时，没有对各种筹资方式进行深入分析和综合评价，故在选择筹资方式时，容易忽视筹资组合效应。对于一种筹资方式过度负债，会造成资金周转不灵，企业的资产负债率高，负债出现恶性循环。这样拆东补西的结果必然会使债务越来越多，威胁企业生存。

第四，降低企业的再筹资能力。如果企业没有及时收回应收的款项，这时企业就要寻找新的资金注入，来偿还之前欠款，负债比率变大，企业所承担的负债加重。若是企业自身的欠款一旦超过还款日期，企业不能及时的归还所欠款项，企业信誉就会受到严重影响，当企业想获得新的资金时，会加大筹资难度，降低企业的再筹资能力。

第五，造成企业的经营成本增加，影响资金周转。企业在取得借款时按期还本付息，在一定程度上就会增加企业的经营成本。如果企业负债结构不合理，短时间内要筹集大量资金用于还款，就会影响企业生产经营，造成资金紧张，周转困难的局面。文献综述

3  佰氏公司经营现状

徐州佰氏食品有限公司简称佰氏公司，成立于2003年，是一家农业产业化食品生产企业。公司主要经营豆制品、乳制品、果汁饮品的生产销售，位于徐州市金山桥开发区，公司的占地面积达25200平方米，公司拥有大型的生产机器26台，配有先进的人机对话控制系统装备，可以对所有的产品流水线随时进行观察。徐州地区有丰硕的水果种植面积，佰氏公司把当地的自然资源转化为独特的产品优势，运用先进的生产技术，保证产品从采购到运输整个流程高效运作，公司推出的红枣豆奶已经在徐州市区的豆制饮品中占据了五分之一的份额，同时，其他产品在徐州市区以及周边地区销售状况良好。为了适应人们对健康饮品的多重需求，公司成立了专门的研发室，致力于开发新产品。力争将公司打造成为知名的饮料生产企业。

佰氏公司为了扩大经营规模，进一步提高公司整体的市场竞争力，在2010年引进了先进的产品生产线，并且通过向银行贷款、公司内部筹资以及民间借贷等办法，筹集了大量的资金。由于资金筹措的顺利进行，该公司在资金的管理和投资使用时也出现了严重的失控，举债很随意，忽视了潜在负债和不可预见事件带来的风险；没有合理安排长短期资金比例；忽视投资组合等，导致公司负债比率在86%上下，而且还在不断增加，给企业的发展带来巨大财务风险，所以，企业归还欠款的压力也在逐年增大。佰氏公司2013年到2015年的负债经营情况如表1所示。 徐州佰氏公司负债经营问题与对策研究(3):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_84007.html