利润总额 24,640     -237。99 7,290 1。71    7,417

净利润 23,238 -80。42 12,880 40。68   21,712

资产总额 502,032 43。28     885,102 47。88 1,698,215

图2 乐视网主要财务数据对比

数据来源:网易财经

从表2中可以看出，乐视网在过去的三年内一直保持着盈利的状态，从2013年到2015年的3年内，乐视网的营业收入都有着成倍的增长：2014年营业收入较2013年增长65。37%，而2015年营业收入较2014年增长47。61%；2015年营业利润较2014年增长了31。04%。与如此高的营业收入以及营业利润增长所不相适应的是利润总额的缓慢增长：2014年净利润较2013年呈现负增长，2015年较2014年增长1。71%。为什么会出现这样的情况？我们可以从下列表中获得答案。

表3   乐视网2011-2013年主要相关指标                 单位：万元

项目 2013年 增长率（%） 2014年 增长率（%） 2015年

营业收入 236,124 65。37 681,894 47。61 1,301,673

营业成本 166,868 71。36 582,813 47。55 1,111,201

资产减值损失 2,777 48。28 5,369 55。31    12,015

财务费用 11,630 30。74 16,792 51。88    34,898

图3  乐视网相关财务数据对比

数据来源:网易财经

从上表中可以看出随着营业收入的高速增长，营业成本也有显著提高,进而对营业成本的内容进行分析可以看出2104年的财务费用较2013年增长了30。74%，财务费用增长了30倍之多，调查历年的资料可以发现乐视网为了丰富自己网站的内容，购买了大量影视作品版权,这大大增加了乐视网的营业成本，并且购入的版权摊销期为10年，版权费用将会持续增加，预计未来乐视网成本摊销将持续增长，带来分销业务毛利率下滑。来*自~优|尔^论:文+网www.youerw.com +QQ752018766*

这一问题的影响也蔓延到了2015年度，对比分析2014以及2015年度的利润表可以看出，2015年财务费用较2014年增长了51。88%，足以证明版权费用的摊销已持续影响到了乐视网的盈利能力。不过相较这个问题而言， 2015年资产减值损失较2014年增加55。31%，分析2015年乐视网的资产报告可以看出，随着乐视网提供的服务越来越多，其老旧的服务器已经不堪重负，于是在2013年乐视网进行了大规模的硬件更新，淘汰了大批陈旧的设备，老旧的设备被作价卖给了第三方，因此造成了一定的损失，体现在了固定资产减值上，再加上销售费用以及版权摊销费用，加剧了2015年营业成本的增加，最终导致了2015年的净利润出现了同比的负增长。 网络视频行业盈利能力分析(3):http://www.youerw.com/kuaiji/lunwen_85704.html