证券理财产品的结构特征分析发行规模的近期变化与环境因素及证券市场相关关(3)
时间:2018-08-19 16:53 来源:毕业论文 作者:毕业论文 点击:次
本文首先采用数据分析方法，通过对现有数据处理总结出证券相关理财产品的结构性特征；并进一步用计量分析模型对影响证券理财产品发行规模的因素进行探究，从而可以帮助投资者、金融机构理清证券市场与理财产品的发行规模变化的相关关系。 本文中的数据来源为：万得（wind）数据，中国信托业协会，用益信托网等。 1.3 文章结构 根据以上研究内容和方法，本文主要分为以下五个部分： 第一部分为引言，介绍本文的研究背景、意义以及研究的主要内容和方法等。 第二部分是文献综述，从三个角度对国内外学者的研究现状和成果进行综述，分别是对理财产品的研究、结构分析方法和相关性分析方法。 第三部分是证券相关理财产品的基本介绍，阐述了证券理财产品的概念、种类和发展过程，并进一步分析促进理财市场繁荣发展的原因。 第四部分是数据分析，详细阐述了各类证券相关理财产品在发行规模和品种等结构上的特征。 第五部分对影响证券理财产品发行规模的因素进行探究，采用EVIEWS软件对相关变量进行相关性分析。 最后部分是结论，在数据分析和对市场及政策考察的基础上，得出完整的结论。 2 文献综述 3 证券理财产品的基本介绍 3.1 理财产品含义 理财，在国外的含义为金融机构根据客户的资产数目，风险承受能力和投资需求等基本情况，为其设计的实现其资产保值增值的投资计划。在我国，理财产品一般是指银行或其他金融机构设计发行，向投资者募集资金并按合同约定向投资者支付本金和利润。 关于理财产品的准确定义，目前并没有一个统一的说法，根据2005年9月29日,中国银监会颁布的《商业银行个人理财业务管理暂行办法》和《商业银行个人理财业务风险管理指引》,个人理财是指“商业银行为个人客户提供的财务分析、财务规划、投资顾问、资产管理等专业化服务活动。”即商业银行在个人综合理财服务活动中,可以向特定目标客户群销售理财计划。理财计划是指商业银行在对潜在目标客户群进行分析研究的基础上,针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。 3.2 证券理财产品种类 市场中有很丰富的理财产品可供投资者选择，本文选择了与证券相关的理财产品进行分析，包括：公募基金、私募基金、券商集合理财产品、信托理财中用于申购新股部分或者上市公司股权质押融资类与证券市场相关的信托产品以及银行理财中与股票挂钩的结构理财产品等。 3.2.1 基金理财 公募基金即向不特定投资对象发行的受政府严格监管并有完善信息披露，利润分配等运行机制的证券投资基金；与之相反，私募基金是向特定对象募集，无严格信息披露制度的证券投资近，其中，阳关私募是指借助信托公司发行，资金实现第三方托管的私募基金，与一般私募基金不同的是，阳光私募运行更加规范透明，使得认购者资金更加安全。 3.2.2 券商集合理财 券商集合理财也叫集合资产管理业务，指证券公司发行，集合投资者资产，由券商进行专业化投资管理的理财产品。其产品按投资风险因素的考虑可以分为限定性和非限定性两类。限定性券商集合理财产品风险较小，收益也较低，比较适合稳健的投资者。其对投资品种的比例限制较多，一般限定于现金、货币市场基金、国债和企业债券等固定收益类资产，而投资于权益类证券和股票的比例不得超过20％；非限定性券商集合理财产品的投资方向不固定，除了可以投资上述固定收益类资产以外，还可以投资股票、可转债、封闭式基金和ETF等资产，由于投资标的不受约束，管理者可自由选择，尽可能使收益最大化，故其收益率取决于券商的管理水平，较为适合追求高风险、高收益的投资者选用。 (责任编辑：qin) |