由于我国资本市场发展缓慢，间接导致我国学术界缺乏对于研究私募股权的理论依据。到目前为止，已有部分学者针对私募股权投资的功能、机制及结构展开了一系列的研究，然而，由于各方面因素的限制，导致其缺乏的成就不是很明显。另外，对于私募股权投资的定义，我国多数学者存在不同的看法，崔凯在其出版的《私募股权投资操作实务》提到，从某种角度来看，私募股权投资可以作为一种对非上市公司的股权投资，投资的内容主要包括发展资本、基本建设、管理层收购或杠杆收购、重组和合伙制投资基金等几方面内容” [10]。另外，国内多数学者针对如何正确发挥私募股权投资的作用提出了不同的见解，其中，盛立军在《私募股权与资本市场》中提到，政府应针对民间资本的私募股权投资颁布一系列的扶持政策，从而让国内部份民营企业家成为私募股权投资业的中流砥柱[11]。

二、股权投资基金的运作过程

股权投资的运作过程主要分为融资、选择目标企业、投资和管理、退出和分配这些环节，股权投资的最终目的是赢利，所以投资的企业或项目必须具有成长潜力或是企业价值被低估，在决定投资前，投资经理们都会做全面详细的尽职调查，将企业的基本情况了如指掌，这个过程都会有一个严格的调查程序，然后再交由基金的投审会进行表决决定是否投资[12]。同时，在投资的过程中，针对企业整体的发展轨迹，制定合理的投资策略及管理大纲等，然后，再以高价出售，从而实现获利的最终目的。

（一） “募”

所谓股权投资基金募资的意思是私募融资，也就是在不公开的情况下和相关的投资方或者债务方进行交谈，通过招标等多种多样的手段进行资金筹备，最终根据当事人之间的沟通决定，例如可以借助银行贷款获得风险投资等[13]。私募市场上主要有三种形式，分别为私募股票、私募债券和私募贷款；

私募股票指的是企业的股票以私募形式被发行。股票的收益由企业的经营状况而决定。最基础、最根本的由企业私募发行的股票品种是私募普通股。而私募优先股指的是股票以企业私募方式而发行，但是与普通股相比较，它存在着在盈余分配和财产分配方面的优先权而部分表决权受到限制。

私募债券是指企业通过私募形式发行的企业作为借款人履行其职能直接向债券投资人融资而发行的一种负债凭证，即企业作为借款人以私募形式向其债权人一定利息承诺而进行的融资。

私募贷款：企业以借款人的身份凭借私募的形式跟贷款人筹资，它和私募债券的差异主要体现在负债凭证上。私募贷款和私募债券都可以当做是负债凭证，前者是贷款合同的负债凭证，而后者则是债券形式的负债凭证。文献综述

大部分股权投资基金之所以是在私下完成的，原因在于募资是通过非公开发行的形式筹集的，高净值是募集所针对的主要人群的重要特点，而且对于投资的要求比较高。当今社会的股权投资行业呈现出发展日趋成熟的态势，主要体现在更加完善的LP投资团队的素质、投资策略、风险把控体系等方面。这不仅保证了精力耗费能创造出具有强大内力的项目，还进一步保障了投资节奏的稳定性。

到2016年上半年为止，我国完成募集私募股权投资基金工作的数量达到了696，包括484支已经表露募资金额的基金，这484支基金的数额达到了3326.29亿元。

1 2016年中国私募股权投资市场LP类型分布

企业投资者 57% 股权投资基金的LP平台构建策略(4):http://www.youerw.com/shuxue/lunwen_80123.html