食品加工制造行业股票市场价值分析(2)
目 录
一、引言 - 1 -
（一）研究背景 - 1 -
（二）研究原因和意义 - 1 -
（三）研究方法和内容 - 3 -
（四）文献综述 - 3 -
二、行业股票市值影响因素理论分析 - 5 -
（一）宏观因素 - 6 -
（二）中观行业因素 - 7 -
（三）市场因素 - 9 -
三、食品加工制造行业现状分析 - 9 -
（一）行业实体经济现状分析 - 10 -
（二）行业股票市场现状分析 - 11 -
四、行业股票市值影响因素实证分析 - 17 -
（一）数据处理 - 17 -
（二）模型构建 - 18 -
（三）模型检验 - 21 -
（四）结果分析 - 34 -
五、结论和建议 - 36 -
参考文献 - 1 -
一、引言
（一）研究背景
1990年我国股市正式成立，截止到1992年年底已有216.65万个有效账户，占当时中国人口总数的0.18%，成交了36.9亿股股票，成交金额也达到了683.04亿元。这些表明我国股市建立初期就吸引了许多投资者的目光。此后在2007年我国最大一次牛市行情时，有效账户数目到达了13886.18万个，同比增长了76.8%，是股市建立初期的64倍多，占到同年中国人口总数的10.51%，真正掀起了全民炒股的高潮。而2007年股票成交金额也达到了460556.23亿元，同比增长了409.08%。这表明了资金量大波涌入股市，投资者对中国股市的热切关注和高涨的投资情绪。之后虽然经历了2008年股市的暴跌，但是我国股市有效账户数目并没有出现急剧减少的情况，而且股票成交量和成交金额在2008年之后也突破了之前的最高成交情况，这些都表明我国股市交易仍然十分活跃，投资者对其依旧十分关注。如今，截止到2014年年底我国股市总市值为372546.96亿元，同比上涨了55.83%，表现出我国股市有回暖的迹象。与此相对应的，2014年年底我国股市有14214.7万个有效账户,是同年中国人口总数的10.39%，十分接近2007年全民炒股时的比例。此外，股票成交量和成交金额也分别是2007年的2倍多和1.6倍多，交易非常活跃。这一切都表明现如今我国股市回暖的迹象再一次使得投资者增加了股票投资的热情和对股市的关注度。
综上所述，我国股票市场无论是在建立初期，还是最大一次牛市以及现在的回暖时期，其交易都很活跃，投资者对其都十分关注。在如今股票市场回暖以及投资者对其关注度很高的背景下，投资者会十分关心对股票的分析研究，因而对股票的分析研究有着较强的实用性。
（二）研究原因和意义
基于研究背景的分析，知道我国股票的分析研究有着较强的实用意义，而本文从食品加工制造行业股票市场价值分析进行股票研究，主要有以下三方面的原因。
第一、行业是股票投资中的重要影响因素和分析方向。
历年来，我国股票的实证分析往往集中于以我国总股市、沪深股市或A股等宏观大方向，或者以上市公司股票等微观小方向为角度。其实，行业这个中观因素，不仅是经济中承接宏观和微观的桥梁，也是证券投资中重要的影响因素和分析方向，就有学术研究表明在中国股市上行业选择比个股选择更加重要。因此，以某个行业股票为角度进行实证分析有着重大的意义。
第二、食品加工制造行业备受关注，其行业划分具有研究分析的实用性。
近年来食品安全问题一直是全民关注的热点，而食品加工制造行业是一个将食物再加工、精加工的行业，其存在的安全问题是整个食品行业中占比较大的；而且现如今该行业股票市值在稳定增长，其增速已超过中国股市总水平。因此，该行业必将聚集很多人的目光。此外，该行业的划分标准是依据申银万国行业分类标准。该分类标准主要从投资管理角度出发，考虑对行业实际研究的需要，具有较强的实用性。
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