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机构投资者参与公司治理所造成的影响研究，是建立在有效市场理论（Efficient Markets Hypothesis，EMH）、委托代理理论（Agency by Agreement）和公司治理理论（Corporate Governance）这三大基础理论上的。
（1）有效市场理论（Efficient Markets Hypothesis，EMH）。尤金•法玛于1970年提出并深化了有效市场假说，他认为在有效市场中，存在着大量理性且追求自身利益最大化的投资者，这些投资者积极参与市场竞争，每个人都试图预测单个股票的未来市场价格，且每个人都能轻易获取当前的市场信息。在一个有效市场中，众多理性投资者之间的激烈竞争导致：在任何情况下，单个股票的市场价格都充分反映了已经发生和尚未发生但市场预计会发生的事情。
在有效市场中，理性投资者是十分重要的存在。而相对于个人投资者来说，机构投资者因为拥有更为专业化的人才团队和知识储备而表现出更高的理性程度。因此，机构投资者作为理性投资人，能够有效降低市场信息的寻求成本，提高市场信息传递的有效性；改善市场信息传递机制，提高市场定价的效率，引导中小投资者更加理性地进行投资；以持股股东身份参与上市公司的治理，监督控制公司经营管理、资金运作等行为，改善公司的治理结构，提高资源配置的效率。
（2）委托代理理论（Agency by Agreement）。委托代理理论是于20世纪60年代末到70年代初由一些深入研究企业内部信息不对称和激励问题的经济学家提出并发展起来的。委托代理理论的研究主体——委托代理关系，是指一个或者多个行为主体以明示或者隐性契约为根据，雇佣另外的行为主体为自己提供服务，并授予这些行为主体一定的决策权力，同时依据这些行为主体所提供服务的数量和质量支付相应的报酬。