上市公司财务指标应用研究(3)

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（二）财务分析的目的和意义

1、目的

财务比率分析存在于公司经营活动和财务管理的各个环节，怎样才能使现金既不缺乏也不过剩，怎样才能提高资金的利用率，有效防止现金滥用和流失。在现实中，很多投资者和经营者往往更注重企业的盈利水平来确定公司的股价状态并做出投资决策，然而盈利的数量并不代表盈利的质量，盈利的质量要求以真实的现金流入而实现的盈利为基础，排除可能存在的虚假利润，现金的流动性和健康性也是企业竞争的基础和保障。企业的发展和规模扩张需要充足的现金流量，公司现金流量不足可能会出现经营过程的停滞，相反如果能拥有充裕的现金才能更好地把握机会，取得竞争优势。

现金的流入和流出最能反映企业资产运营状况，一般来说如果企业资金回笼速度快，那么资金周转率也会提高，因此便能产生更多的利润和价值，但是如果企业流出资金和存货等占现金流量比例较大，那么公司的经营也将受到影响，这就需要发挥财务指标分析的作用，通过对财务指标的计算发现公司现金流以及资金结构存在的问题从而针对性的采取措施。

之所以对财务指标进行分析，首先，财务指标的计算涉及了资产负债表、利润表和现金流量表中的数据，以真实的现金流入和流出为基础，减少了收入和费用的主观判断；其次，财务指标的分析考虑了通货膨胀等因素，最能反映企业本质，评价企业真实的价值。研究财务指标的目的自然也是因为它本身的作用和意义，因为有价值才会去研究去运用。我选择对上市公司财务指标的应用进行研究的目的是它相对其他报表项目更具有客观性和现实意义，公众和投资者会根据一些财务指标了解公司发展前景并做出投资决策，管理层更加能通过财务指标所反映的变现能力、支付能力、发展能力和资产质量了解企业筹资能力，制定相应的发展战略。企业可以在一段时间内没有实现一定的利润甚至可以在一段时间内亏损，但是不能长时间没有现金的流入，由此可见财务比率和财务分析所带来的作用也不容忽视。

2、意义

（1）更好的反映企业的偿付能力和收益水平

企业的现金流量一般在经营活动、投资和筹资活动中产生，可以反映公司在一定时期内实际的现金流入和流出量以及存量。在企业发展过程中，管理层和经营者通常为了达到利润目标使实际的会计利润与现金流量不同步，有时甚至相差很多，这样就造成了企业财务信息的失真。如今很多会计造假事件都是通过各种会计手段控制盈余和收益的，这些操控的事项一般不能影响现金的流动情况。因此，财务指标也能更好的反映企业的偿债和支付能力以及收益水平。

（2）客观的评价企业绩效、经营结果和财务弹性

公司在现代市场经济中利用财务指标反映公司的变现能力和盈利水平。财务管理和现金流量预算管理对于企业的经营管理科学性也起着很大作用，财务指标是对企业资产质量状况的最好反应。如果公司的现金流量大于支付现金的需要有剩余现金时，公司应对能力和竞争力就强。因此，利用现金流量与支付需求的比较能更好的反映公司的财务弹性，利用财务比率信息也能够更好的看出公司绩效和经营结果。

（3）能够规避财务风险、预防财务危机的发生

企业现金持有量太少会影响正常交易，太多又会影响收益水平，企业陷入财务危机是一个渐进的过程，判断一个企业是否陷入财务困境往往是通过一些财务指标所表现出的偿债能力弱、盈利能力弱、资产质量状况不好、现金流量不足等。财务危机对企业来说具有巨大的危害性，轻则无法正常经营，严重的会导致企业破产清算或重组等。资产的账面价值与未来的变现价值不一致不能反映资产质量的高低，利润的实现并不等于相关经济利益已经完全流入企业，应收项目的数量和质量直接影响到利润的实现，由于存在上述缺陷，单凭这些财务指标往往难以对财务危机发生的可能性做出准确的预测，甚至还有可能误导企业管理者使其过分追求企业的获利能力而忽视偿债能力。