1  引言

随着新医改的推行、医药行业的并购，现在医药行业正处于变幻莫测、快速发展的时期。《医药行业十五规划》中一些规模小、资金实力弱的小企业将在竞争中被“吞食”，具有国际性竞争能力的大企业、大集团将兼并那些规模小、弱的企业，这就是所谓的“弱肉强食”效应。看一个企业是否会被淘汰，就是看这个企业是否有足够的竞争能力、发展能力。企业作为一个营利性的组织，在市场经济的竞争中想要获得生存就必须求得不断的发展。发展是实现企业财务管理目标的重要前提。过去，我国财务分析工作往往只重视对企业静态的财务状况与经营成果进行分析，而对企业发展能力则未予以充分的重视，没有形成系统的分析体系与方法。因此，研究企业发展能力的分析框架问题，构建一套能真正说明企业发展能力的分析指标体系是非常有意义的[1]。本文选择企业恒瑞医药为研究对象，注重以财务为核心的发展能力分析，与五家同行业企业之间进行比较，评估其当前的发展能力现状，并提出影响其发展能力的问题，最后，针对提出的问题给出相应的策略。

2  企业发展能力分析的理论

2.1  企业发展能力的内涵

企业发展能力，是企业通过自身的生产经营活动，不断积累扩大而形成的发展潜能[2]。企业发展能力也称企业的成长能力，具体来讲就是企业的各种经营业绩不断提高以及经营业绩提高的驱动因素不断得到改善的能力[3]。

2.2  企业发展能力分析的目的

总结了企业所追求的目标为生存、发展与获利，可以看出发展对于一个企业的重大意义--即是企业实现收益的根本方法。需要企业管理者利用所有者和债权人的资本有效运营，合理控制成本，增加收入获得利润，在补偿了债务资本成本之后所能够实现的所有者财富增加，进而增加企业价值。这种增长潜力就是一个企业的发展能力，而对企业发展能力的分析能够实现对企业的未来成长性的预测，从而评估一个企业价值。利用价值信息，投资者确定针对企业进行投资，获得利润。

对于企业发展分析的目的：第一，对传统财务分析进行补充和完善，财务分析的最大贡献不在于了解过去，而是展望未来，而企业发展能力分析就是展望未来，这种对企业未来发展的预期满足了报表使用者的需求。第二，为预测分析与价值评估做铺垫。从企业发展能力分析中得到的增长率数据将是以后一系列预测分析和价值评估工作的基础数据来源，对于以预测分析为基础的价值评估而言就十分重要。第三，能够满足利益相关者的需求，对所有者来说，通过发展能力的分析，可以衡量出一个企业创造所有者价值的能力，进而为采取进一步战略活动提供相关的依据[4]。从微观角度讲，企业发展能力评价可以促进企业改善经营管理，从而不断增强企业的经济实力，使企业不断发展壮大[5]。源[自-优尔^`论/文'网·www.youerw.com

2.3  发展能力分析的内容

（1）企业发展能力的分析以财务为核心的内容

企业发展能力的大小是个相对概念，就是分析期的股东的所有者权益、利益、收入和资本是相对于上一期的所有者权益、利益、收入和资本而言的。而增长率只能够说明企业某一方面的增减额度，却无法反映企业在某一方面的增减幅度，既不利于不同规模的企业之间横向对比，也不能准确的反映企业的发展能力的强弱。所以，往往在实践中使用增长率来分析企业的发展能力。然而，一个企业的不同方面的增长率之间，也是相互作用和相互影响的，所以，最后将各个方面的增长率综合起来分析，全面的分析企业的整体发展能力，才能提出更加有效的加强策略。