杜邦分析法的公式为：权益净利率=总资产净利率*权益乘数=销售净利率*总资产周转率*权益乘数

由此可见权益净利率的高低通常会受到权益乘数的影响。由上面图2可知，2011年的权益净利率为负，2012年的数值继续下降也小于零，2013—2015年的权益净利率为正。2011年和2012年由于企业没能很好的控制成本费用，导致企业亏损，净利润为负，从而导致总资产净利率为负，权益净利率为负。2013年的权益净利率数值比较特殊，2013年总资产周转率仍是大于零的，但企业亏损却更加严重，导致总资产净利率小于零，企业负债逐年上升，导致权益乘数小于零。总资产净利率小于零，而权益乘数也小于零，这就导致权益净利率反而远远大于零，出现了反常的现象。令人惊讶的是协鑫集成企业2014年无论是盈利能力还是营运能力都远远的超过前几年的水平，在连续3年亏损的情况下，实现了大反转，终于在2014年实现了企业的盈利，走上了正常的轨道。2015年的权益净利率虽然比2014年低，但都是大于零，实现了企业的盈利，资本的合理利用。企业营运能力的增强导致总资产周转率大于零，合理有效地控制企业成本费用，导致销售净利率大于零，从而总资产净利率大于零。企业及时调整资产负债结构，使得权益乘数大于零，最终权益净利率大于零。