摘  要：自由现金流是企业价值评估的一个新概念，已经提出了20多年。从企业的立场来说,自由现金流量是企业生产过程中、除去企业再投资之外的现金流量，这部分现金流量在不妨碍公司成长过程的前提下能分派到资金供应者的最大现金额。所以,自由现金流是以支付系统为核心，综合考虑股利分配、融资、企业投资等方面的财务问题，可以避免传统会计模式在绩效评估和企业价值评估等方面的不足。76045

毕业论文关键词：自由现金流量；服装企业；贴现法

Abstract：As a financial concept，the free cash flow has been put forward and used for more than twenty years．From the whole company’s aspect，free cash flow is its operating cash flow minus maintenance of company's existing production capacity, after capital expenditures required to generate additional cash flow；it is the largest cash for the capital providers that will not influence the lasting development of company。 Therefore，free cash flow uses the cash basis and puts the important financial problems such as operating, investing, financing and pidend distribution into consideration，which makes it effectively avoid the defect of traditional ways on indexes and reflect the listed company’s performance, enterprise’s value assessment, and so on。

Key Words：Free Cash Flow；Clothing enterprises；Discounted

目 录

1  引言 4

2  自由现金流量的定义及计算 4

2。1自由现金流量的定义 5

2。2 自由现金流量的计量 5

2。3自由现金流量的优点 5

3  浙江服装企业的生产经营特征及其自由现金流量特点 6

3。1  浙江服装企业的生产经营特征 6

3。2  浙江服装企业的自由现金流量特点 6

4  自由现金流量在浙江服装企业中的应用 7

4。1自由现金流量在风险控制中的应用 7

4。2  自由现金流量在价值评估中的应用 8

4。3  自由现金流量在业绩评价中的应用 9

5。  自由现金流量在杉杉集团中的应用分析 10

5。1基于自由现金流量的企业价值评估 10

5。2  基于自由现金流量的风险控制 13

5。3  基于自由现金流量的业绩评价 13

结论 14

参考文献 15

致谢 17

1 引言

随着经济的发展和企业经营模式的转变,可供企业使用的资金额度已成为企业生存和发展的一项重要指标,也是债权人、决策层和投资者最需要了解的。所以,自由现金流量就成为企业财务景况和经营业绩的一个很重要的准则,即时了解自由现金流量的,加强对现金流量的分析,最大限度地提高资金利用率就成为企业经营管理的一个重要内容。一般来说,一个企业的自由现金流量越大,说明其内部产生现金的能力越强,其可自由操纵的内源资本越多,企业对外融资的要求越低,企业的财政状况越健良好，财务弹性越强。无论是哪个企业,自由现金流量都是用来扩张投资、支付利息、回报投资者的来源。因此，自由现金流作为一种金融命题，已经成为金融管理研究和探索中的核心问题之一。论文网