200年前，本杰明·富兰克林就引出了对资金时间价值的最初认识。他给费城和波士顿各捐献了1000英镑，两个城市将这笔钱年复一年的进行放贷收息增值活动，100年后，政府这两个城市将这笔钱增值的一部分用在城市建设和福利事业上，另一部分继续用来放贷再投资。又是100年，后人们用富兰克林在波士顿的那笔投资增值的资金组建了富兰克林基金，用来资助那些无力深造医科的天才学子们并还成功盈余300多万美元，富兰克林给费城的1000英镑同样获得了丰厚的投资增值。这一切都来自那原始的2000英镑和它们的在经济活动运转中的时间价值。83194

1 资金时间价值的概论

在西方经济学中，学者们将资金的时间价值作为财务管理的一种基本概念，这种说法得到了我国大多说学者的认同。但是，资金时间价值的产生原因，计算方法和原理以及和企业的关系更值得我们探讨。

1。1 资金时间价值的概念

西方经济学家凯恩斯从流动偏好、消费倾向、边际效用等心理因素这三个角度阐释了为什么今天的货币价值总是高于明天的货币价值。时间利息者认为人们更为重视现在的货币的使用价值，比明天的货币更加值钱。然而另一些人们认为，将货币储存到明天必然要放弃对人们对货币今天流动的偏好，时间价值是对这种放弃的补偿；“节欲论”者则认为，资金时间价值是对放弃对今天消费权利的贴水。虽然表达方式不一样，但总结起来就是，资金所有者要进行投资，就必须放弃现时对货币的支配权，因此，资金时间价值就是对资金所有者推迟消费的报酬。下面详细的介绍两种关于时间价值的理解观念。

1。1。1 周转增值论和机会成本论

这种说法也是我国大多数学者都较为赞同的一种说法。

根据定义，资金时间价值是指一定量的资金在不同时点上价值量的差额。资金的不断转化、运转和在此基础上所产生的升值都是需要一段时间来进行的。每进行一次运转就会产生一定的升值，运转越频繁，就会产生越大幅度的升值。或者说资金的时间价值是指一定资金量在投入流通后形成的价值增量或不将资金投入流通而形成的“隐形”损失。从两个角度理解其经济内涵:第一,资金时间价值是一种收益或利润,即是增值。把资金投入生产和流通后,使其价值量上升,这一增量就是所说的资金时间价值。第二,资金时间价值是一种会机会成本,即“隐性”的损失。资金拥有者放弃其使用权利,即放弃了一种获得收益的机会,形成一种损失。这种因放弃资金的获益机会形成的价值损失同样是资金时间价值。论文网

    资金的时间价值是在资金周转使用过程中产生的，静止的资金是不会产生价值增值的。如同，你手中有1000元，这1000不存入银行不进行任何的投资或进行交易，这1000元在若干年后不会有任何的价值增值，反而会因为通货膨胀和机会成本的丧失而贬值。若年利率为10%，那么一年后你能拿到1100元钱，从某种意义上来说，今天的1000元与明年的1100是等值的。由于不同时间的资金价值不同，所以，在进行价值大小对比时，必须将不同时间的资金折算为同一时间后才能进行大小的比较。指出:“作为资本的货币的流通本身就是目的,因为只是在 这个不断更新的运动中才有价值的增值”。由不同的时间点，资金的时间价值也不尽相同，所以，要将不同时点的现金流折算到同一时间点。指出:“作为资本的货币的流通本身就是目的,因为只是在 这个不断更新的运动中才有价值的增值”。如果把货币从商品流通中拿出,那它就是普通的物品,任凭时间增长，也不会有任何的价值增值。资金只有通过运动才能增值，静止的资金是没有任何增值空间的。其实质是资金作为生产要素，在扩大再生产及其资金流通过程中，资金随时间的变化而产生增值。这也是我们常说的‘今天的一元钱比明天的一元钱更值钱’。