2关于企业汇兑风险的研究综述
20世纪70年代，布雷顿森林体系瓦解后，世界各国货币之间的汇率开始频繁波动。汇率的波动将对涉外企业的经营成果造成直接影响，致使涉外企业的国际竞争力受到影响。随着世界经济一体化的快速发展，因汇率波动造成的汇兑风险已经成为各国企业在国际贸易中不可忽视的问题。
自1973年运行的浮动汇率制度以来，各国学者不断进行研究，总结经验，多方面的进行外汇相关的风险研究。Hodder（1982）、Rood（1986）和Lessard（1986）深入企业进行考察，并就财务管理的角度进行探索，最终发现企业的汇率波动和企业的现金流存在一定的联系。Daler（1984）和Dumas（1984）创造性的从股票交易市场入手，对股票交易人群进行调查，如股票分析员、股票持有者等；最终得出了投资股票的人群仅仅关注企业的市值，而未考虑其他方面的风险。
Willimason（2001）研究得出：企业海外营业收入占企业总营业收入的大小以及行业之间竞争状态是决定企业汇兑风险的主要因素；企业处于竞争激烈的环境中，将更容易受到汇率波动的影响。Doidge（2002）、Williimaosn（2002）和Griffin（2002）在对来自18个国家的17000多家企业作为样本研究之后，得出结论：企业的海外业务存在汇兑风险的现象非常广泛和显著，大企业相较于小企业对于汇率波动更加敏感。Paresly（2002）和Popper（2002）将东亚企业和西方企业进行对比后发现：东亚发展中国家的企业比西方发达国家的企业存在汇兑风险的企业比例高得多。
Bartram（2005）、Fehle（2005）和Brown（2005）在对四十多个国家的7292个非金融类企业进行调查后发现:企业采用金融衍生工具将降低企业汇兑风险暴露可能性的15%左右，证实了衍生工具在企业汇兑风险管理中的有效性。
2005年7月以前，我国一直实行紧盯美元的有限的浮动汇率制度，汇率对企业对外经营成果的影响作用不是很明显。涉外企业的汇兑风险管理观念淡薄，基本上没有建立有效的体系。但自从2005年7月进行人民币汇率改革以来，引发了国内学者研究风险管理的热潮。
王伟（2006）认为汇兑风险是指外币价值发生改变而使收益降低从而造成损失，他将汇兑风险分为交易风险和会计风险两类。韩云辉（2010）则将汇兑风险分为会计风险、交易风险和经营风险这三类。会计风险是企业在处理资产负债表时，将外币转换成记账本位币时，因汇率的变动而发生账面亏损的可能性。交易风险是指在使用外币进行收付的交易中，会发生企业因汇率变动而遭受损失的可能性。经营风险是指意料之外的汇率变动对企业的生产、销售、成本等环节造成影响，从而造成企业未来一定期间存在收益或现金流量减少的可能。
魏爱东（2006）在对国内常用的规避方式和工具进行研究之后，认为企业需要加快观念的改变，高度重视汇率变化对企业影响的问题，加大金融衍生工具应用的力度，完善使用衍生工具环境。胡大江（2010）则认为企业在制定汇兑风险规避策略时，企业应先考虑到其所面临的形势并对风险进行度量，以此来选择合适的结汇币种、交易对象和货物数量。
综上所述，不同货币间的交换产生了汇兑损益，如何应对汇兑风险，降低风险成了大家关注的重点。其中祝波（2011）和薛求知（2011）就此提出的企业应有针对的建立合适的管理框架，通过战略目标、组织结构和调整供应链等方式，为渠道分布、海外市场的布局以及产品功能预留调整空间，并谨慎调整收益和成本的建议具有代表性。
参考文献
[1] Min,J．H．and Lee，Y．C．，2005．Bankruptcy prediction using supporvector machine with optimal choice of kernel function parameters[J]．Ex-pert Systems with APPlications，(28)：603-614． 企业风险管理文献综述和参考文献(2):http://www.youerw.com/wenxian/lunwen_22916.html