企业优化财务费用的路径分析

中图分类号:F275文献识别码:A文章编号:1001-828X(2017)015-0-01

财务费用是企业在筹集资金的过程中发生的成本费用。财务费用包括企业支出的利息。在融资过程中发生的手续费。佣金以及汇兑损益等。

企业从银行间接论文网融资,要支付利息费用。除此之外,汇率变化。国际金融及发行债券等都会造成财务费用的增减。通过优化企业财务费用,可以有效提高企业的获利能力。本文从优化企业财务费用的方式方法入手,进行探讨。

一。企业的资金结构和财务费用支出

企业的资金由权益性资金和负债类资金构成。根据财务管理的杠杆理论,财务杠杆系数(DFL)是指普通股每股税后利润变动率相对于息税前利润变动的系数。其计算公式为:DFL=EBIT/(EBIT-I)。其中I是债务年利息额,EBIT是息税前利润。由公式我们可以看出,财务费用的大小对财务杠杆具有直接的影响,而财务杠杆又影响到企业的净资产收益率和股东权益。我们以某上市公司为例,截止2016年底,该公司资产总额为256。2亿元,负债总额为135。9亿元,净资产为120。3亿元,资产负债率为53。04百分号,银行存款18。5亿元,银行借款42。45亿元,应收款项58。51亿元。几年来公司资产和负债增幅较大,且负债增幅大于资产增幅,随着公司发展,改造项目大幅增加,由于自有资金短缺,绝大部分项目都是通过银行贷款建设,2016年财务费用支出2。8亿元。2017年公司技术改造急需投入大量建设资金,以满足发展的需要。但是如果通过银行贷款来融资,公司的财务杠杆必将提高,形成巨大的债务压力。面对严峻的经营形势,必须开源节流,挖掘降低财务费用的措施,减轻公司的费用负担,提高效益。

二。企业降低财务费用的途径

(一)筹建企业集团财务公司

企业集团财务公司的成立,可以加强企业集团资金集中管理,提高资金使用效率。企业集团财务公司本质上是一种非银行金融机构。通过财务公司,可以盘活集团内成员单位的暂时没有使用的资金,可以对集团内资金短缺的成员单位提供借款。除此之外还可以担保。代理。财务顾问。信用签证。咨询等服务。在降低市场风险的同时,可以有效提高融资功能,优化财务费用。一方面,闲置资金存入财务公司,比银行活期利息收益更高。另一方面,投资参股财务公司,还可以获得稳定的股东分红收益。对于缺少资金的单位,通过财务公司借款,可以达到降低费用的目的。

(二)对企业应收账款强化管理

应收账款管理是企业优化财务费用的重要手段。应收账款是企业应该收到而尚未收到的款项。应收账款周转率的高低,不仅直接体现了企业的运营能力和管理水平,也是优化企业财务费用的重要手段。根据财务管理学的理论,应收账款周转率=报告期内赊销净额/报告期内应收账款平均余额。应收账款周转率高,则体现了应收账款的周转速度较快。反之,则有可能存在企业应收账款长期挂账,资金占用较多的情况。强化企业应收账款管理,可以减少资金占用,有效减少企业呆账坏账的发生率,从根本上优化财务费用。强化应收账款管理,要建立健全科学的信用政策,更好的控制应收账款,积极组织多方催收货款,改进结算方式。

(三)利用资本市场低成本融资优化财务费用

利用资本市场的融资功能,发行股份或其它股债结合的产品融资,可以有效降低财务费用。譬如某上市公司2013年公司发行20亿元可转换公司债券,扣除发行费用后共募集资资金19。6亿元,截至2016年3月全部转股。由于该产品含有股票期权价值在内,因此其平均利率仅为1。8百分号,与同期银行贷款相比,共节约财务费用3亿元。特别是在国家货币政策紧缩时,银行贷款利率会逐步提高,很多上市公司通过资本市场进行融资,用于偿还银行借款来降低财务费用支出,例如河钢股份2016年7月成功发行三年期公司债券50亿元,其中第一期30亿元票面利率为3。8百分号;第二期20亿元票面利率为3。56百分号,用于偿还银行借款,初步可测算每年可节约财务费用1亿元以上。

公司还可以利用资本市场,通过定向增发。发行公司债券。配股等方式实行再融资,以解决公司资金紧张,减少银行借款的依赖,降低财务费用。

(四)培养管理会计领域的专家型人才?F队

财务管理是企业管理的核心。我们常说,企业管理以财务管理为中心,财务管理以资金管理为中心。企业所有的生产经营活动,其最终的成果都要体现在财务数据上。从企业管理的角度看,人才是决定性因素。管理会计借助财务分析的工具和手段,对企业财务费用的优化起着至关重要的作用。可以通过对企业的偿债能力分析。获利能力分析。运营能力分析以及发展能力分析,制定出综合降低财务费用的方案。比如合理设置公司的资产负债结构,合理调整公司的短期借款和长期负债比例,充分利用经营杠杆和财务杠杆,对项目投资进行严谨的可行性论证等,供企业决策层制定科学可行的生产经营发展战略。此外,还要加强内外合作,走专家理财的道路。通过与会计师事务所。评估机构。高等财会院校。金融研究机构的业务合作,对企业的生产经营,资金运作情况提出改进方案,都会对企业优化财务费用产生有益的帮助。

总之,企业要根据自身的实际情况,通过多种组合方式,全方位优化企业的财务费用,从而有效降低生产经营成本,提高企业竞争力,多创效益。

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