摘要：媒体报道在资本市场中扮演着越来越重要的角色，特别是在政策还不完善制度还不健全的创业板市场。本研究主要选取2010。10-2015。12中国创业板的所有IPO企业数据作为研究样本，探讨了媒体报道在创业板IPO股价表现中的作用。研究发现，媒体报道显著提高了公司首发抑价，通过数据分析进一步得出结论：创业板上市公司的IPO抑价与媒体报道数量正相关。除此之外，通过数据研究及建模分析，发现媒体报道是通过影响投资者情绪进而影响IPO抑价的。87716
毕业论文关键词 媒体报道 IPO抑价 投资者情绪 创业板
毕 业 论 文 外 文 摘 要
Title The impact of media coverage on IPO's share price performance research based on ChiNest Listed Corporation
Abstract Media reports play an increasingly important role in the capital market, particularly in the ChiNest market, which system is not perfect 。This paper uses all IPO firms from the open up of ChiNest in October。2009 to the end of December,2015 as research sample, explores the role media plays in IPO price performance。 Research shows that media reports significantly increased the company’s initial underpricing, and further concluded that the company’s IPO underpricing is positively correlated with the number of media reports。 In addition, data research and modeling analysis shows that media reports affect IPO underpring by affecting investor’s sentiment。源-于,优Z尔%论^文.网wwW.yOueRw.com 原文+QQ752018~766
Keywords media coverage IPO underpricing investor’s sentiment ChiNest market
目 次
1 引言 3
2 文献回顾 4
2。1 国外研究 4
2。2 国内研究 4
2。3 现有文献的不足 5
3 研究假设 6
3。1 媒体报道与IPO抑价 6
3。2 投资者情绪的影响作用 7
3。2。1 媒体报道与投资者情绪 7
3。2。2 投资者情绪与IPO抑价 8
4 样本与研究假设 9
4。1 样本分析和数据 9
4。2 变量 9
4。2。1 IPO抑价 9
4。2。2 媒体报道 9
4。2。3 投资者情绪 9
4。2。4 其他变量 9
4。3 描述性统计 11
5 实证分析 12
5。1 数据说明与模型建立 12
5。2 相关性分析 13
5。3 回归分析 14
5。3。1 媒体报道与IPO抑价的相关性 14
5。3。2 投资者情绪的中介作用 15
6 不足与展望 19
结论 20
致谢 21
参考文献22
表4。1 样本公司的行业分布 8
表4。2 变量定义 10
表4。3 证券公司股票及债券承销金额排名 10
表4。4 主要变量的描述性统计 11
表5。5 各变量相关性检验 12
表5。6 各变量多重共线性检验结果 13
表5。7 多元回归分析结果 14
表5。8 统计性检验 14
表5。9 关于中介变量的多元回归 14
表5。10 中介变量的Sobel检验 17
表5。1 中介效应示意图 16
表5。2 中介效应检验程序 16
1 引言
自2009年10月伊始，中国创业板市场始终处于缓慢筹备状态，直至去年12月底，其才正式对外开放。数据显示，第一批创业板股票数量共有28家，且均在深交所上市，一石激起千层浪，打新股的狂潮愈演愈烈，首批的28家创业板IPO公司达到了0。73%的中签率，同时，在上市当天，所有创业板股票涨幅均超过50%，安科生物、金亚科技等个股更是强势上涨，出现了翻番的盛况，创业板首日打新收益率更是达到了2009年市场收益率的四倍左右。由此可见，创业板打新的收益率给予了投资者更高的信心，给投资者营造了一种创业板新股必然强势收益的错觉。针对这一不寻常的现象，很多学者开始关注思考是谁推高了创业板公司IPO抑价？部分学者开始试图寻找庄家炒作以及市场询价机制等原因进行解释，但都存在片面性。From+优!尔.YouErw.com 加QQ75201`8766 媒体报道对IPO股价表现的影响研究创业板上市公司的研究:http://www.youerw.com/jingji/lunwen_143837.html