我国国债利率期限结构的实证分析

摘要：本文从利率期限结构理论出发，探究我国国债利率期限结构，利用三次多项式模型对我国国债利率期限结构进行实证分析，拟合出当前中国国债的静态收益率曲线。在已拟合出的静态即期收益率曲线的基础上，分析其形态特征和中国国债市场存在的问题，最后针对我国国债即期收益率曲线所反映出的问题对我国国债市场的改革和发展提出一些建议。43590

毕业论文关键词：国债；利率期限结构；收益率曲线；三次多项式模型

China's Term Structure of Interest Rates of Treasury Bonds

Abstract：Based on the theory of term structure of interest rates,we will explore China's Term Structure of Interest Rates of Treasury Bonds.Using the polynomial model we will make an empirical analysis to China's term structure of interest rates of Treasury Bonds.Then we will fit the static yield curve of Treasury bonds.Based on the static yield curve,we need to analyze it’s morphological characteristics and problems existing in China’s Treasury bond market .Finally ,we also put forward some suggestions for the reform and development of Treasury bond market in China.

Key words: Treasury bonds;The term structure of interest rates;The yield curve;The polynomial model

摘要 1

关键词 1

Abstract 1

Key words 1

一、引言 1

二、文献综述 2

（一）利率期限结构的理论分析 2

1、传统利率期限结构理论 2

2、现代利率期限结构理论 2

（二）利率期限结构的数量模型分析 2

1、基于Nelson-Siegel模型的实证分析 2

2、基于Diebold-Li方法的实证分析 3

3、基于动态Svensson模型的实证研究 3

4、基于Vasicek模型的实证研究 3

三、我国国债市场发展现状 4

（一）我国国债期限结构 4

（二）我国国债市场存在的问题 4

四、我国国债利率期限结构实证分析 5

（一）研究思路 5

（二）研究模型 5

（三）模型样本的确定 6

（四）回归结果和收益率曲线的绘制 7

五、结论与建议 8

致谢 9

参考文献 9

我国国债利率期限结构的实证分析一、引言

国债以其相对低风险的特性，在金融市场上受到投资者的偏爱，是重要的金融工具之一。此外，政府通过控制国债发行规模、期限等来调控宏观经济。国债的利率决定了投资者的投资收益和政府筹集财政资金的成本，它既是调控经济、进行金融管理的重要工具，也是众多衍生金融产品的定价依据。国债产品的多样化不仅有利于政府筹集财政资金、实施财政政策，而且对拓宽投资者投资渠道、确定基准利率、商业银行的风险管理都具有积极影响。国债的利率期限结构反映出市场参与者对利率变化的预测，合理的国债利率期限结构是建立有效债券市场的条件，更是建立发达金融市场的要求。我国国债利率期限结构的实证分析:http://www.youerw.com/jingji/lunwen_44492.html