二级市场即股票的交易流通市场。它的存在和发展为股票发行者创造了有利的筹资环境，投资者可以根据自己的投资计划和市场变动情况，随时买卖股票，从而解除了投资者的后顾之忧，使其可以放心地参加股票发行市场的认购活动，有利于公司筹措长期资金。股票流通市场上的价格是反映经济动向的晴雨表，它能灵敏地反映出资金供求状况、市场供求，行业前景和政治形势的变化，是进行经济预测和分析的重要指标。对于企业来说，股权的转移和股票行市的涨落是其经营状况的指示器，还能为企业及时提供大量信息，有助于它们的经营决策和改善经营管理。可见，股票流通市场具有重要的作用。论文网

2  越南股票市场发展分析

2.1  越南股票市场建立的背景及启动情况

2.1.1  越南股票市场建立的背景

越南是一个落后的农业国，经济发展起点低，加之长期战争的破坏，以苏联模式的计划经济的束缚，使国民经济在70年代来濒临崩溃的边缘。1986年12月召开的越共“六大”提出了以经济建设为工作重心、实行革新开放的大政方针，标志着越南进入了全面革新开放的新时期。20几年来越南的经济逐步深化，对外开放不断扩大，投资增加，经济结构向积极方向转变，宏观经济稳定，国内生产总值呈逐年快速增长的良好势头，引起了世人瞩目。

越南国有企业的股份制改革，是指90年代初以来越南开始通过入股或发行股票形式，把由国家掌握的国有企业资产所有权和生产经营领域转成由多种经济成分掌握的一种企业所有制和经营管理形式的革新。越南推行股份制的目的是把企业的部分国家所有权转变为股东所有权，以提高企业的经营效果；为企业扩大生产经营筹集部分资金；为国有企业的劳动者成为真正的主人创造条件。总之，力图以此增强企业的经济实力，创造企业生产、管理的新动力，提高企业的经营效率。可以说这是通过非国有经济因素来推动围有经济改革和发展的一种途径。

起先，越南政府对股份制改革的企业制定了一系列诸如注册资本、员工人数等的上限限制，以防关系国计民生的大型企业不因过快的股份化而带来国有资产流失等问题。1997年8月，政府颁布了相关的第858号指示，在此前基础上扩大了国有企业股份的范围：除一些确定由国家继续管理的大型企业和公益性企业外，其它企业均属于实行股份制的范围，不取决于规模的大小。这一指示把越南国有企业股份制改革推向了一个新的阶段，也使越南的国有企业改革进入了以产权制度改革为主的新阶段。

2.1.2  越南股票市场的启动

1996年至2000年，越南政府为建立股票市场展开筹备。其间，首先成立了国家证券委员会(SSC)，着手开展研究有关国家、地区对股票市场的管理和运作情况的工作。1996年初，由越南财政部副部长阮生雄率领越南证券考察团到中国考察股票市场，而后又请中国内地及香港的证券专家到越南介绍证券市场的管理、运作、监管等情况。与此同时，越南政府在1998年做出成立胡志明和河内两个证券交易中心的决定，数家证券公司也在此时被批准设立，标志着越南的革新开放迈出了新的步伐，因此事件本身就具有增强公众和企业界信心的作用。《企业法》颁布后，越南公众和企业界对证券市场的期待情绪更加强烈，这种氛围有益于证券交易中心初期的活动，但这种乐观情绪也容易掩盖将要面临的困难。证券市场运作的效果不仅取决于其自身的内在条件，更依赖于宏观经济总体状况。文献综述