利率对互联网借贷平台信用风险的影响研究(2)
然而，尽管互联网借贷行业在近年来取得了飞速发展，但由于其本身所具有的“无从业门槛、无行业标准、无监管机构”等特征，导致互联网借贷包含了极大的信用风险。根据网贷之家发布的《2016中国P2P网贷年度报告》中数据显示，截止2016年12月31日，问题平台（不含转型平台）数量达到了3201家，占平台总数的65.8%。2016年共有1106家平台出现问题，月均问题平台数为92家。P2P网络借贷平台将所有的借款人都默认为有信用的人，而由于互联网借贷的特点导致的信息不对称使得平台及投资者很难区分出哪些借款人是真正有信用的人，而哪些借款人带有违约的风险。
目前，我国互联网借贷市场内部平台数量众多，不同的平台为了吸引更多的借款人和投资者，对借款利率也制定了不同的规则，整体利率水平呈现出多元化的特点。传统金融机构对不同信用水平和资产水平的借款人制定不同的借款利率。而互联网借贷的借款利率则是由借款人自己提出，投资人自行选择合适的借款人进行投资。这种的定价机制是在借贷双方的信用风险及交易成本的基础上确定的。因此，对借款利率的研究分析对降低互联网借贷平台的信用风险具有十分重要的作用。
二、 文献综述
三、利率对互联网借贷平台信用风险影响的理论分析
传统经济理论认为，在买卖双方都拥有关于市场的全部信息的条件下，例如买方完全了解商品的质量以及市场上所有相关产品的价格，而卖方则完全掌握市场中所有买方的信用程度和消费偏好，则此时市场中的交易都是有效率的。然而，现实中这种理想情况不可能存在，买卖双方无法拥有关于市场的全部信息，而且买方和卖方掌握的与同一事物有关的信息也可能并不相同，即存在信息不对称的情况。在互联网借贷市场中，由于借贷双方获取信息不一致或者是对相同信息的不同理解，信息不对称的情况则更加明显。信息不对称会使市场中的交易者达成无效或效率较低的交易，投资人的闲置资金无法进入正确的投资渠道，投资人无法获得出借资金使用权所应得的收益；真正需要资金的借款人无法取得借款，获得资金的都是信用状况不佳的借款人，会导致严重的资源错配现象，长此以往不仅不利于整个市场的正常运转，还会在宏观层面阻碍经济增长甚至不利于产业结构发展。在信息不对称所带来的逆向选择和道德风险问题下，利率水平对互联网借贷平台的信用风险产生的影响，将会阻碍互联网借贷平台的健康发展。
（一）互联网借贷市场中的逆向选择问题
如果在借贷双方都拥有全部信息的情况下，则投资人可以根据自己所掌握的借款人的信息，确定是否进行投资以及以多大的利率进行投资，从而借款人的融资可以充分实现。但互联网借贷市场的信息不对称会给交易带来逆向选择的问题。在实际的交易中，投资人所获得的关于借款人的相关信息，只能通过借款人主动上传到平台上的个人资料来进行判断，而借款人所了解的有关自己的真实情况比投资人多，投资人只能根据借款人的整体信用水平来决定是否进行投资。投资人倾向于对拥有较高借款利率的借款订单进行投资，但市场中信用较好的借款人不愿以高利率来进行借款，因为这样会付出较高的资金成本，最终会选择退出市场，此时，市场中留下的都是愿意付出高成本取得资金的信用状况不好的借款人，这部分借款人不仅会使互联网借贷市场的整体信用水平下降，同时还会拉高整个市场的利率水平，高利率进一步使得仍留在市场中的信用状况良好的借款人选择退出市场，长此以往，就会使市场呈现出高利率与高风险并存的状况。然而此时市场中的借款人具有较高的信用风险，很有可能放弃归还借款，市场中所显示出的高利率无法实际转化为投资人的收益，这将不仅给投资人和平台带来了利益损失，而且不利于互联网借贷行业的发展。
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