我国上市公司营运资本管理问题研究(3)
2、 流动负债管理
流动资产可分为临时性的流动资产和永久性的流动资产；流动负债也可以再划分为临时性的流动负债和自发性的流动负债。流动负债结构管理，也称营运资金融资政策，主要是就如何安排临时性的流动资产和永久性的流动资产的来源而言。
配合型融资策略是指将资产与负债的期间相配合，以降低企业不能偿还到期债务的风险，并尽可能降低债务的资金成本。配合型融资策略是一种较为理想的、对企业有着较高资金使用要求的营运资本融资策略。对于临时性的流动资产用临时性的流动负债筹集资金以满足其资金需要；对于永久性的流动资产和固定资产用长期负债、自发性的流动负债和权益筹集。
激进型融资策略是一种风险和收益均较高的营运资本融资策略。在激进型融资策略下，临时性负债所占比重较大，不但融通临时性的流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要，而临时性负债的资金成本一般低于长期负债和权益资本，因而该政策下的资金成本较低，且收益较高。
稳健型融资策略是一种收益和风险均较低的营运资本融资策略。临时性负债所占比重较小，临时性负债只融通部分临时性的流动资产的资金需要，另一部分临时性的流动资产和永久性资产则由长期负债、自发性的的流动负债和权益作为资金来源，因而企业偿还到期债务的风险较低，同时蒙受短期利率变动的风险也较低。然而，由于长期负债的成本高于临时性负债的成本，生产经营的淡季仍需负担长期负债的利息，从而会降低收益。
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