CA=a0+a1d+a2d*+a3r=-KA                （3.2）

其中，a1﹤0，a2﹥0，a3﹤0，yd、yd*是在充分就业下条件下国内外总产出值，实际有效汇率r即为-FEER。移项可得：

       FEER=-（KA+ a0+a1dy+a2dy* ）/ a3          （3.3）

如果给定a1、a2、a3 的值，利用可持续的资本流动净额可以得到均衡汇率。FEER的研究对象主要是西方发达工业化国家，为20世纪80年代以来美元、日元、德国马克等货币之间的汇率协调奠定了重要的理论基础。