欧美债务危机对中国股市走势的影响传导机制及效应(6)
3.2 主权债务危机对中国经济的传导特点
在分析了本次危机传导的发展过程及爆发的原因之后，我们可以发现，当今国际商品市场和金融市场的发展把全球经济紧密地联系在一起，各个子市场彼此之间也呈现了高度相关、协同运动的特征。然而在如此一体化的市场上，本次欧美主权债务危机在国家间传导的特征已十分明显，欧元区主权债务危机对中国经济传导呈现以下几个特点：
（1）传导途径的多样性。本次主权债务危机的传导途径主要包括贸易途径、金融途径和非接触性传导三种传导途径。这三种途径分别分析了主权债务危机传导是如何从实体经济和虚拟经济两个方面对中国经济进行影响的。因此，本次主权债务危机的传导途径呈现出多样性的特征。
（2）传导速度的快捷性。本次主权债务危机的群发性特点就是传导速度快捷的体现之一。如2011年8月，美国主权信用被降级后，几乎是一夜之间，全球各地的股市纷纷大跳水。其主要原因是主权债务危机的某些传导途径已脱离了实体经济的束缚，在金融市场上通过影响人们的心理和预期使得危机迅速传播。
（3）危机传导的复杂性。正如先前所述，危机传导的途径是多种多样的，传导的速度是极为迅速的。更为严重的是这些危机的传导途径并不是不相关的，它们通常相互交织在一起，共同发挥作用使得危机的传导更剧烈更快速，同时也加大了我们应对主权债务危机的难度。就如同本次欧元区主权债务危机发挥作用的传导途径包括了其贸易和金融途径，同时也包括了羊群效应等非接触传导途径。
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