越南政府认为，尽管证券市场启动的基本条件已经具备，但并非所有充分必要条件已全部成熟，因此政府的主导作用在市场启动初期尤为重要。证券市场是经济革新的产物，它的产生适应了经济发展的需要，其运作的效果取决于经济增长的恢复及经济结构的调整，其成败关系到经济革新的成败。早在1998年，越南国家证券委员会就宣布，胡志明市证券交易中心将成为越南的第一家证券交易中心，于1998年底或1999年初投入运行，河内市证券交易中心也将随后启动。由于亚洲金融危机对越南经济的影响及其它内在原因，这个时间表推迟到了2000年7月。经过几年的精心策划和准备，2000年7月20日，越南证券市场终于在胡志明证券交易中心开业。经过8天试业后，于7月28日正式开展交易活动。以当天股票市值作为“越南指数”的基数，基期指数为100点。

2.2  越南股票市场发展状况系统性分析

通常，一国证券市场的发展状况主要取决于发展战略、发展进程的长短和进程中所采取的具体措施，反映在市场的规模、结构和管理等方面。因此，要系统性地研究一国证券市场的发展状况，就必须从发展进程、规模、结构、管理制度、发展战略等多个方面进行深入的分析。对越南证券市场发展状况的系统性分析，遵循的就是这样的框架与思路。

2.2.1  越南股票市场的发展进程

1986年，越南实行“革新开放”，2001年越共“九大”确定建立社会zhuyi方向的市场经济体制，越南经济呈现出平稳较快增长的趋势，其在2002-2010年期间的平均经济增长率超过了7%。在经济快速发展的同时，越南的国有企业股份制改革和资本市场体系建设也在不断推进和深化，股票市场迅猛发展。2000年7月，越南胡志明市证券交易中心成立，是越南股票市场产生的标志；2005年3月，越南第二个证券交易中心——河内市证券交易中心正式挂牌营业，是越南股票市场发展的重要事件，确立起越南证券市场的基本层次结构；2005年7月，根据越南政府189／2005／QD—TTg号决定，成立独立的证券留寄中心，为证券交易所的交易提供服务，是越南证券市场发展过程中的重要里程碑。2005年9月，越南政府正式颁行238／2005／QD—TTg号决定，允许外国组织和个人参加越南证券市场交易持有股票的比例从过去的30%上升到49%，这提高了外国投资者参与越南证券市场的热情；2006年越南证券法的通过和颁布以及2007年越南证券法的正式实施，使越南股票市场逐步进入规范化、市场化的发展轨道．越南证券市场进入跨越式发展的时期；2008年6月，店头市场(Over The Counter)在越南河内证券交易中心正式启动，这使没有上市的公司股票拥有了正规的交易场所，从而使越南长期存在的股票黑市交易问题得到较大的改善，大大提高了越南证券市场层次结构的完善程度；2008年，全球性金融危机的爆发给发展中的越南证券市场带来严重影响，导致越南证券指数大幅度下跌；2009年1月，越南政府颁行QD—T119／2009／01号关于在河内市证券交易中心的基础上成立河内市证券交易所的决定，国际名称为HaNoi StochExchange(HNX)；2009年年底，越南的证券公司发展到105家，证券公司的注册资金为248550亿越盾，有42家交易所营业部和80家分公司，股票交易开户的数量增加到80万户，比2008年增加了50%。越南证券指数经过一年多时间的波动，2010年1月维持在500点左右的水平。来!自~优尔论-文|网www.youerw.com

2.2.2  越南证券市场的规模增长

胡志明市证券交易所设立时，最初上市的股票只有两只，到2004年年底上市股票总数发展到27只，其中国家持有的股票为23只。2006年年底，越南上市公司总数达132家，股票市值高达115万亿越盾，同比增长17倍，股票成交总额为24.4万亿越盾，同比增长647%。2007年末，上市公司总数增加到267家，同比增长1倍多；股票市值达321.5万亿越盾，总交易金额达到248万亿越南盾。2008年年底，在胡志明市和河内上市的公司总数增加到340家，但是受危机导致的股市下跌的影响，股票总市值下降到164.4万亿越盾。2009年年底，仅胡志明市交易所就有190家上市公司、4只基金、61个债券品种，总市值比2008年增长了52.22%，约占越南GDP的38%。