2。1 关于中小企业民间融资的动因分析

关于民间融资形成主要原因相关理论，比较著名的有以下几种。

2。1。1“金融缺口”理论的解释

    上个世纪，金融缺口理论由英国议会成员麦克米兰根据实地调查的结果提出。理论认为，中小企业由于规模和管理和发展前景的原因，在正规金融机构得不到符合自身要求的金融帮助。“金融缺口”理论可以为中小企业融资的动机做出更好的解释，从本质上说，金融缺口是由于供需不对接造成的，资金真实的供求情况不能从实际利率反映出来，这导致资金供给不足和过度需求并存的结果出现，最终导致了缺口。[2]121-129在我国，市场自由化程度虽在扩张，但仍依照国家政策进行配置，金融自由度受到一定限制，利率是央行要严格控制的。因此，中小企业对资金需求的程度完全不能由控制下的利率反映出来，和金融自由的欧洲和美国和其他发达国家相比，中国的中小企业遇到的财政缺口更严重，整体呈现出日益扩大的趋势。

2。1。2“信贷配给”理论的解释

“信贷配给”是由亚当斯在《国富论》中（1776）首次提起，1930英国经济学家凯因斯梅纳德在著名财经书籍《货币论》中给出了一个正式的“信贷配给”这个概念。“信贷配给”是指在银行制定的利率条件下，信贷市场对商用贷款的需求超过供给。从更微观的层面解释就是，银行通过非市场手段，使部分资金需求者退出银行借款市场，部分满足贷款需求的行为。[3]67-68

 中小企业难以从大型正规金融机构获得资金援助，因此民间融资要在这样的夹缝中成长。对于目前的市场现象，“信贷配给”的定义给出了一个非常透彻的解释。信贷配给现象的根源是多方面的：斯蒂格利茨和威尔士（1981），对市场现象进行系统分析，因为银行对中小企业具体信息了解不全，银行贷款面临舆论风险，使得银行实行信贷配给；安德斯。伊萨克松（2002）提出：企业从所有制上受到歧视和政府对金融机构体制抱有不同的态度造成了信贷配给；格瑞斯（2002）从技术层面认为信贷配给是市场上经济主体理性行为的均衡结果，因为贷款的需求总是大于供给。综合上述理由可以清楚地解释中小企业民间融资的动因。

    在中国，中小企业一般属于民营企业，但目前，中国的知名银行往往把贷款给大型国有企业：一个是大型银行也属于国家，再者是大型国有企业有国家或地区政府信用作为担保，因此它的贷款和政治风险相对较小，即使国家要提供更多给中小企业贷款的机会，但由于中小企业达不到信息披露的高要求，这种情况可能会导致中小企业违约风险较高；为了避免承担中小企业违约的后果，银行会严格要求企业提供担保，这对于中小企业相当困难。中小型企业从正式金融机构难以获得足够的资金需求，因此中小企业选择民间融资。

即使近年来国家对中小企业的贷款力度有所增大，同时也提高了不良贷款率，以支持中小企业贷款，但现实是中小企业贷款难的问题的改善不成正比的改善，因此政策歧视也不能充分解释这一现象——中小企业银行贷款困难，银行贷款和中小型企业信贷困难的情况曾同时发生在我国的一些地区，而信息不对称、抵押担保和技术层面也只部分弥补了制度歧视解释这方面的不足之处。综上所述，所有触因综合起来解释了我国中小企业民间融资的动因。文献综述

2。2 中小企业民间融资的形式选择分析

通常来看，中小企业民间融资可选形式有两种：一是外源性民间融资，二是内源性民间融资。根据融资的性质，外源性民间融资又可以分为股权型民间融资和债务型民间融资这两种融资形式。