加强股权投资基金的内部控制

股权投资基金公司加强内部控制主要由从两个方面进行,第一个方面是建立合理的组织架构,第二个方面是建立有效的操作运行流程,即从操作层面进行有效地内部控制活动。

一。合理的组织架构

组织架构决定了有关部门和人员的职责及关系模式,它有助于论文网提高运行效果和效率。组织架构应根据各企业自身的经营特点。经营规模等因素来设计并覆盖组织活动的全部形式:计划决策。执行。控制。监督等。在设计组织架构通常考虑三个问题:是否所有人都有事做;行为者是否能够充分授权;所有行为是否有人承担责任。因此在组织架构设计过程中要充分体现授权和责任关键领域以及确认报告路径。基金公司的组织架构体现在两个方面。一是公司的治理结构,要合理安排股东。董事会和各专业委员会之间的权力分配和监督机制,降低委托―代理问题带来的风险。二是公司各部门间的架构,合理安排各部门的权责分配。明确各自的职责义务,使各部门之间形成有效的相互监督机制。

(一)治理结构层面

目前,基金管理公司均为有限责任公司,首先必须满足公司法对有限责任公司公司治理结构的规定,股权投资基金在董事会下需设立投资委员会(以下简称投委会)和风险管理委员会,这两个专门的委员会受董事会领导,独立于管理层。基金管理人的任何一项投资决策都需要通过这两个委员会的审批。风险管理委员会是站在整个公司的角度对项目的风险进行全面的评估和审核;投资决策委员会负责对项目的最后敲定。其次,针对该基金管理公司主要进行私募股权投资,在国际上主要采用有限合伙制形式,有限合伙人(LP)提供主要资金的募集,普通合伙人(GP)同时也是基金管理人主持基金公司管理,尽管LP并不直接参与基金投资但对于投资项目具有知情权,因此投委会应由LP。GP以及专业顾问人员组成对投资项目进行审核和决策,批准基金的投资交易和撤资行为,其中LP就基金的投资管理提出建议,在一定程度上保护了LP的利益。最后,基金管理公司还应当建立健全督察长制度,督察长是由股东大会选举产生,享有充分的知情权和独立的调查权。督察长负责组织指导公司监察稽核工作。督察长对基金运作。内部管理。制度执行。遵规守法进行监察稽核,定期向董事会出具独立的稽核报告。

(二)组织结构层面

投资基金管理公司主要业务是基金募集。运作。管理及退出。其核心业务在于基金的运作管理。因此在设置基金管理部门。市场开发部之外,还设立了相关保证基金业务正常运行的保障部门包括:行政管理部门。法务部。信息技术部。财务管理部。人力资源部。除此之外,内部监察稽核部是独立于其他部门和业务,并对各岗位。各部门。各业务进行全面的监督检查和反馈工作。

总体组织结构图如下图1所

图1基金管理公司组织结构图

二。有效的操作流程

股权投资基金的运作就是通过把筹集基金对非上市企业进行的权益性投资,在交易实施过程中附带考虑了将来的退出机制出售持股获利。基金管理公司主要业务在于基金的投资管理,股权投资基金要经过资金募集。项目的筛选与投资。项目的跟进管理和项目的退出这四个阶段。其中项目的筛选。投资以及后续的管理由于操作风险大成为内部控制重要的控制点。基金公司投资流程如图2所示:

图2项目投资流程图

(一)项目数据控制

投资团队在项目搜寻阶段为了克服信息的不对称,基金管理人应充分利用自有资源,建立多元化的信息来源渠道(券商。银行。专业中介机构),从中广泛获取可靠信息;基金管理人通过对有潜力的项目公司接触后签订保密协议以及接受商业计划书;项目进行筛选时,投资经理召开投资小组会议对项目所在行业。项目公司背景进行分析,结合商业计划书编制投资初步调研报告;投资经理对经过筛选的项目填写立项评估报告并同商业计划书等材料报投委会审批;投委员会召开筛选决策会议,对通过审核的项目制定总体投资计划,财务部要根据投资计划拟定项目预算报投委会审批,未通过的项目投资经理将资料归档。

(二)投资与决策控制

立项审批后,投资经理拟定项目评估策略,组织项目调研小组或聘请专业机构对被投资企业资信情况展开的尽职调查并采用实地考察形式,在尽职调查期间应遵循全面。深入客观的原则,记录尽职调查工作底稿,形成报告;投资经理根据调研结果撰写投资评估报告报投资委员会审批;投委会审批后,投资经理与项目公司就交易定价。确定企业股权。投资方式。退出机制等内容协商谈判,制定设计具体投资方案和投资建议书;投委会根据风险管理委员会对投资建议书提出可行性研究报告。风险分析进行论证,展开决策会议,对决策通过的项目,后续与项目方签订法律文件(承诺书。协议书),对于未通过的项目入库归档。

(三)投资管理控制

项目组负责项目投资后的跟踪管理具体包括:定期实地回访项目公司;定期收集项目公司财务资料。行业发展情况。财务状况等上报风险管理委员会;定期对项目公司进行重新估值,编制项目情况报告,向风控部门报告。对派往项目公司的专员进行轮岗制度。对项目公司的重大事项及时上报总裁董事会。针对每一个项目都应该制定周密详细的分阶段财务预算方案。

表1整个流程中的控制点

总体来说规范化的投资流程可以为股权投资基金有效降低风险提供保障,严谨有效的投资决策程序也是风险控制中必不可少的。针对整个流程中的控制点如表1所示。

加强股权投资基金的内部控制