4.2宝钢股份融资结构优化的内部融资环境 11

4.2.1优化宝钢股份内部治理结构 11

4.2.2提高宝钢股份的核心竞争力 11

4.2.3注重宝钢股份融资结构的制度建设与技术管理相结合 12

结论 13

致谢 14

参考文献 15

宝钢股份融资结构优化研究

0引言

钢铁行业作为我国国民经济的重要支柱，为了响应国家扩大内需的要求，自从改革开放以来便呈现迅猛发展的趋势。宝钢股份作为我国钢铁行业的佼佼者，在其发展迅速的过程中不可避免的遇到了困难：产能过剩、产品结构不合理、产品结构性矛盾突出等。面对复杂棘手的外部不可控因素，宝钢股份的管理者带领公司人员净下心、尽力解决每一个困难，着重加强产量、销售和研究体系的一致性以保证日常运作下产销平衡；夯实钢铁产业链的有效性、加强开发重点产品，增大市场占有率，加强企业运营管理、加强和提高内部核心竞争力，最终顺利完成全年生产经营目标。

为了有效地解决这些问题，宝钢股份需要着重关注如何进行融资结构优化。融资不仅是我国钢铁行业生存与发展的前提，更能直接影响最终目标的实现。融资结构优化是企业研究融资问题的核心。但是宝钢股份的融资结构较其他企业稳定，比如宝钢股份存货周转率较高、应收账款周转率较高、流动比率和速动比率分别维持在标准值附近等，对其他同行业企业有借鉴作用。通过对宝钢股份融资结构优化的研究，改善企业融资结构的现状，保持竞争优势的同时不断提高核心竞争力，帮助企业更便捷更有效地获得需要的融资。故本文对宝钢股份的融资结构优化问题进行研究。

1相关理论

1.1广义融资结构广义上具体是指权益资本与负债的占比构成。这两者也是资产负债表右边的部分，只能从整体上形容企业的融资结构构成。权益资本又叫权益性资本，权益性资本是投资者投入的资本金体现出资者权益，其资本的取得主要通过接受投资、发行股票或内部融资形成。权益资本在资产负债表中包括实收资本、资本公积金、盈余公积金和未分配利润。权益资本筹集资金的方式主要包括收取直接投资、发行普通股、发行优先股和优先考虑留存收益。除此之外，权益资本所有权归属于所有者，所有者可以此参与企业经营管理决策、取得收益，并对企业的经营承担有限责任；权益资本不需要还本付息，筹资风险低等优点。

债务资本指企业债权人提供的长期贷款和短期贷款，其中不应该包括应付票据、应付账款和其他应付款等商业信用负债。若企业考虑优先采用债务资本则可以有效降低企业的资本成本。从投资者的角度来说，股权融资的风险远远大于债权融资，所以股权融资相对应的投资回报率会提高。总体上表明债务资本的成本低于权益资本。因此公司只要在规定的范围内提高债务筹资的比例，便可以有效降低企业的资本总成本。

从广义融资结构的角度来看，按照企业资金来源的途径划分，企业融资可以划分为内源融资与外源融资；按照资金筹集在企业持续的时间做标杆，则企业的融资结构又可以分为长期融资和短期融资。其次按照融资结构对企业的影响程度可以分成直接融资与间接融资。

1.2狭义融资结构狭义上细分负债和权益的内容构成，具体指权益资本与负债构成要素占权益资本和负债的比例。其中负债主要包括短期负债、长期负债等；权益资本主要是指所有者权益、留存收益、盈余公积等。从狭义融资结构的角度来看，内源融资可以分为折旧基金和留存收益；外源融资包括股权融资和债权融资。