2、研究意义

（1）理论意义尽管现在我国也有很多有关企业并购绩效的研究，但大多都是研究整体行业的情况，互联网行业作为一种近十年来才兴起的，且经营模式，盈利模式都与传统企业均有明显差距的行业，可能并不适合套用整体行业的情况。本文深入企业中并购活动的流程，选取单个企业为研究对象，从不同的角度出发，根据互联网企业的特殊性，选取合适的指标研究其并购绩效。腾讯企业，无疑具有很强的代表性，它的研究结论可以为其他互联网企业提供更多的并购思路。在腾讯企业众多的并购项目中，本文选择了并购58同城这一项。

（2）实际意义在公司治理层面，明确并购是否有利于公司的发展，在经济利益方面究竟会有怎样的输出，可为管理层提供决策依据，有利于企业未来经营战略的合理规划。在行业发展层面，为行业政策制度的完善提供支持，引导企业的健康发展和个性化经营，提高资本运作效率，促进产业发展，加快行业资源的流动。对需要融资的企业和投资者提供历史案例，打破信息不对等的壁垒，帮助双方做出最优的选择。

（四）并购绩效分类

企业并购绩效，可分为可量化和不可量化两种。在并购中和并购后的各种财务报表上的数据和计算得出的财务指标属于可量化的部分，而公司资本结构的变化，客户量、客户种类的变化则在短时间内难以量化，但从长远的角度来看，它们对企业的发展和财务状况终将产生不可忽略的影响，这些影响的结果最后都会以数字的形式体现在后期的财务报表中。为了更系统全面地评价企业的并购目标完成情况和并购绩效，需要结合这两个部分进行分析。

1、财务绩效

财务绩效指的是企业并购当年和并购后财务报表上的变化，它的本质是并购对企业经营业绩带来的影响。财务绩效主要揭示了企业的三种能力，第一种是盈利能力，第二种是偿债能力，最后是营运能力。最后还包括企业整体的成长性。分析这些能力在并购后的变化以及趋势，可帮助利益相关者全面了解企业财务状况，经营成果，经营风险等。

2、非财务绩效

非财务绩效指的是短期内无法体现在财务报表上的变化。评价非财务绩效时需要财务指标，而当前在指标的选择上，各个行业盈利模式不同，需单独分析，目前没有统一的标准，也无法制定统一的标准。每个企业需要充分了解自身的特点，根据自身的需要，有选择地去运用。目前使用较为广泛的非财务绩效指标有市场份额、员工积极性、公司创新能力等。非财务绩效指标既能定量也能定性分析，尽管它不如财务绩效指标那样精确，但它可反映企业未来创造价值能力的大小，揭示了企业的潜在发展前景，具有前瞻性。

二、腾讯企业并购概况

（一）并购双方简介

1、并购方简介

1998年，马化腾等5人在深圳创立了腾讯公司，二十年后的今天，腾讯已然成为了全国最大的互联网企业之一，也是国内最大的互联网综合服务供应商之一。腾讯企业2004年在香港证券交易所上市，发展至今，旗下广为人知的产品有QQ，QQ游戏，微信等，为广大群众提供移动端增值服务，社交网络增值服务以及网络广告等业务。

2、被并购方简介

2005年末，58同城在北京设立总部，宣布公司正式成立，经过10年的快速发展，目前已有26家分公司分布于全国。58同城将各地信息分类，提供信息查询服务，人们在生活中经常会遇到的一些常见问题，都可以通过58同城去收集信息，例如租房，找工作，卖二手物品等。58同城在杂志方面，直投了《生活圈》，广告屏，杂志展架，还推出过“名店推荐”“网邻通”等。当商家入驻58同城，58同城还回提供全方位的市场营销战略方案，当商家推广新产品时，则帮助商家精准定位推广人群。在生活服务类网站流量排行榜中，58同城用了不到10年的时间就爬上了第二位，Craigslist位居第一。