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近年来，在激烈的市场竞争和外资品牌的双重挤压之下，一直处于并购低谷的IT、食品行业逐渐登上跨国并购的舞台。尽管能源、矿产行业仍然位居企业并购的前三甲，但这些行业所占的比例已经开始下降。自2010年以来，仅光明集团在两年内就先后进行了七次海外并购，其中不乏有并购失败的例子。
并购一方面可以为企业带来可观的规模经济利益，另一方面也蕴含巨大风险。并购失败会使企业陷入经营困境，甚至出现破产现象。因此，对于尚处于探索起步阶段的我国食品企业来说，结合具体实践来研究其跨国并购成败的影响因素，是十分必要的。
2.研究意义
目前，我国食品企业海外并购虽有案例可见，但由于跨国并购时间短，尚未积累丰富的并购经验，可供参考的成功案例屈指可数。同时，企业海外并购受诸多因素的影响，其风险性相对较高，因此，深入分析我国企业跨国并购的动因、特点及经济后果，揭示其海外并购的独特性，可以有利于我国食品企业提高海外并购的风险防范意识，优化并购绩效，实现并购目标，进而提高跨国并购的成功率。
（二）文献综述
（三）理论基础
1.海外并购概述
海外并购是海外兼并和海外收购的简称，是指一国企业通过资金或其他生产要素的投入，获得对另一国企业的控制权。按并购双方所处行业性质来划分，海外并购方式包括横向海外并购、纵向海外并购和混合海外并购等三种。按资产转移方式，又可以将海外并购划分为收购股权的海外并购和收购资产的海外并购。
2.食品企业定义
食品企业是指集食品加工和制造于一体的企业，如肉制品、粮食等生产加工类企业，其公司代表有双汇国际、中粮集团等。
3.企业海外并购动因理论
我国食品企业出于①获得低价原材料，降低生产成本；②转移经营风险，拓宽销售渠道；③提升品牌价值，获得竞争优势等目的，纷纷加入跨国并购大军。本文以我国食品企业跨国并购为背景，将其海外并购动因理论大致归纳为以下三点：
（1）协同效应理论
协同效应理论认为，企业海外并购交易对于整个社会来说是有潜在收益的，并购双方在并购后能够实现优势互补，进而扩大生产规模，获得可观的规模经济。一般海外并购的协同效应主要包括营运协同效应、财务协同效应和管理协同效应三大类。
（2）多元化经营理论
多元化经营可以使企业分散风险，增加收益，稳定收入来源。通常情况下，绝大多数企业发展到一定阶段之后都采取多元化经营战略。而海外并购是企业快速进入其他生产领域，扩大经营范围，实现多元化扩张的有效手段之一，并逐渐成为现代企业在短时间内占领市场份额的首选方式。
（3）交易费用理论
按照罗纳德•科斯的理论认为，企业与市场是资源配置的两种可以相互替代的手段。由于海外并购存在诸多不确定性，而通过纵向海外并购可以将企业外部交易转变为企业内部行政调拨行为，即整合上下游产业链，进而达到降低交易成本的目的。
二、我国企业海外并购概况（以食品行业为例）
（一）海外并购背景（SWOT）分析
本文采用SWOT分析方法来全面解析当前中国企业海外并购背景情况，为我国企业在并购中进行风险规避提供参照（如表1所示）。
表1 中国企业海外并购SWOT分析表
优势（Strengths) 劣势（Weaknesses)
•国内经济文持稳定增长态势 •研发技术落后，管理水平低
•有一定的海外并购经验作为支撑 •缺乏核心竞争力，自主品牌少