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摘要：融资顺序是由融资结构延伸而来。融资顺序是指企业在进行资金筹集时对不同融资行为选择的先后次序。本文选用了年深证证券交易所中小企业板上市公司相关数据，对中小企业融资顺序进行了实证研究。研究结果表明中小企业选择融资方式先后的顺序与迈尔斯和马吉洛夫提出的融资优序理论有一定差异，并且进一步研究表明中小企业融资顺序受到企业规模、企业自身盈利状况以及历史负债水平的影响。50975
毕业论文关键词：中小企业板；融资顺序；影响因素
Empirical Research of SME Board Listed Companies’ Financing Order
Abstract:The financing order is extended by the financing structure. Financing order refers to the financing mode selection which is the choice of the enterprises financing decision. This article chose the data of the SME board listed companies from 2012 to 2014 and studied the small and medium-sized enterprise financing order. Studies have shown that small and medium-sized enterprise financing order is different from the Pecking Order Theory. And the further studies shown that corporate financing order is influenced by the firm size,the profitability, and the historical debt levels.
Key Words:SME board; The financing order; influence factor
目 录
摘要-1
Abstract-Ⅱ
目录Ⅲ
一、引言 1
（一）选题的背景和意义 1
（二）研究的结构及方法 1
二、相关理论和文献综述 3
（一）相关理论 3
（二）文献综述 4
三、中小企业板的总体情况 6
（一）中小企业板市场概述 6
（二）中小企业板上市公司的基本情况 6
四、关于中小企业板上市公司融资顺序的实证分析 8
（一）数据来源及样本选取 8
（二）样本数据描述性统计分析 8
（三）中小企业板上市公司融资顺序的实证检验 9
五、对研究结论的进一步分析 13
（一）中小企业板上市公司融资顺序研究结果 13
（二）中小企业板上市公司融资顺序影响因素的多元线性回归检验实证分析 13
（三）优化中小企业融资顺序的建议 16
六、结束语 17
参考文献 18
一、引言
（一）选题的背景和意义
随着我国市场经济的繁荣,数量逐年增长的中小企业在推进我国国民经济发展方面起到了非常重要的作用，在我国经济体系中也占据了很高的地位。中小企业是中国经济发展的非常关键的一个部分，引导其合理融资、规范其自身资本结构和改善它们的发展困境是现阶段一个重要课题。政府也积极地制定相关政策规定，对中小企业融资方式以及融资方式选择的顺序做出了宏观上的指导，并为这些企业的改革提供稳定、健康的经济环境。各种融资平台和机构的建立、相关政策的推行以及企业自身经营状况的发展都对中小企业的融资顺序产生了影响。
本文通过对深圳证券交易所中小企业板块上的公司选择筹集资金顺序问题的研究，第一，能够了解到目前该板块企业筹集资金的状况与特征，通过实证检验分析方法还可以找出引起中小企业形成该融资顺序的原因，对这些原因进行分析之后形成的研究结论可以为优化中小企业融资顺序提供一些建议；第二，飞速发展的中小企业是促进我国经济进步的重要组成部分，研究中小企业筹集资金的顺序并提出相关建议对促进其改革进步有着极大的帮助，从而对促进国家经济发展产生有利影响。