摘要2009年10月31日，中国创业板在深圳正式开板。创业板主要以具有高风险、高收益的高科技中小企业为服务对象，与主板差异较大。其高派现、高转送的股利政策、其高成长性的特点引起了投资者的广泛关注。然而，创业板上市公司十分积极的股利政策与企业成长性的关系如何确实需要检验和讨论。63997

以中国创业板上市公司作为研究对象，选取其中65家企业在2010-2011年的相关数据进行实证分析。首先，回顾和梳理了国内外关于上市公司股利政策、成长性的相关文献，确定了本文的研究思路和方法；其次，对我国创业板上市企业的股利政策现状进行分析；第三，根据之前的分析确定了企业成长性的指标评价体系；第四，使用SPSS软件对数据进行整理分析，得出分析结果，并得出创业板上市企业的高派现、高转送对于企业成长性的关系。

毕业论文关键字：创业板上市公司 成长性 高派现 高转送 相关性 

毕 业 论 文 外 文 摘 要 

Title  The analysis about relationship between the positive share policy and the growth of the company 

Abstract The opening ceremony of China’s GEM Board in Shenzhen took place on October 31, 2009.The GEM Board is aimed at promoting the growth of high-tech SEMs which have the features of high risk and high returns. Compared with the Main Board, the GEM Board’s biggest trait is its high growth. But it needs further discussions about the relationship between the positive share policy and the growth of the company.

This paper selects 65 listed companies of China’s GEM Board between the year 2010 and 2011 for emperical  analysis. Firstly, the paper concludes relevant research on share policies and the enterprise growth, and selects the mentality and the research methods. Secondly, the paper analysis the present situations of the listed companies’ share policies. Thirdly, the paper sets up the indictor systems according to the previous analysis. Fourthly, the paper put away and analysis the statistics through SPSS, and then concludes the results.  

Keywords  The GEM Boards; Enterprise growth ;High cash pidends; Correlation

1 绪论1

1.1 研究背景1

1.2 研究意义2

1.3 研究方法与思路3

1.4 创新与特色3

2 理论基础与文献综述4

2.1 理论基础4

2.2 文献综述7

3  创业板上市企业高派现、高转送现状11

3.1  派现公司数呈整体上升趋势11

3.2  异常高派现情况严重11

3.3  高转送势头有所降低13

4 高派现、高转送与企业成长性的相关性实证研究16

4.1 研究假设16

4.2 研究设计16

4.3 验证检测与结果分析18

5 结论及建议29

5.1 结论29

5.2 建议29

致谢31

参考文献32

附表：样本公司的成长性得分表33

1  绪论

1.1  研究背景

  创业板上市公司是指经申请和批准，在各国家和地区创业板市场发行和流通的股票，并接受各国和地区创业板市场制度评价和约束的公司的总称。创业板市场是地位次于主板市场的二板证券市场，以纳斯达克证券交易所(NASDAQ)市场为代表，在中国特指深圳创业板。在上市门槛低于主板中小板，监管制度、信息披露、交易者条件、投资风险等方面和主板市场也有较大区别。其目的主要是扶持中小企业，尤其是高成长性、创新性企业，为风险投资建立正常的退出机制，为自主创新国家战略提供融资平台，为多层次的资本市场体系建设添砖加瓦。

深圳创业板开始自2009年10月30日，当日创业板首批28家公司集体上市，平均涨幅达到106%。说明了市场对于创业板上市公司的高期望以及其强劲的成长性。