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一、绪论

（一）研究背景与意义

在经济全球化背景下，如何发展中小企业越来越受到各个国家的关注，但是主板市场上市标准又特别严苛，这无疑使得中小企业的上市融资变得不易。由于中小企业的上市融资问题长期没有解决办法，那些飞速发展壮大的优秀企业在经历过漫长的等待后，最终只能选择奔赴海外上市。2009年3月，国家作出了一个重要的决策，发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》，即自5月1日起，筹备了十多年的创业板正式开启。创业板市场的开启，将会使得资源在制度上被重新组织，我国的资本市场被逐渐完善，经济的发展迎来新的机遇。在这个背景下，中小企业将会获得更多的社会资金，处于发展中的中小企业的融资渠道将会更加通畅，由此高新技术的发展、应用与产业化进程将会加快，成长型中小企业快速实现规模经济。论文网

李克强指出，创新是经济社会发展的推动力量，从近年来改革创新使中国经济保持健康发展的平稳趋势来看，创新可以促进世界经济的稳定复苏。我们要加强科学技术革新力度，更多地依赖科技进步来促进结构的调整；培育壮大新产品、新业态，加快服务业、高技术产业、节能环保等新兴产业的发展；积极化解产能过剩矛盾，走创新驱动和内生增长之路[2]。创业板的开启使中小企业和新兴公司拥有了更加广阔的发展空间，为它们提供了新的融资途径，融资渠道也更加通畅。随着国家对科技创新创业越来越重视，颁布了许多扶持中小企业的政策，创业板上市公司成为了中国经济发展的主力军，所以探究创业板上市公司的盈利能力具有很大的意义。

找出影响上市公司盈利能力的各方面因素对于探究公司的盈利能力来说，是非常重要的。公司的盈利能力，是评价其经营成果的重要指标，直接影响投资者的投资收益与投资信心。所以，在分析公司盈利能力的影响因素与影响程度时，从理论和实证这两个角度出发，对于创业板上市公司的相关决策者而言，就显得尤为重要。

（二）创业板地位和作用

在中国资本市场和经济发展的道路上，创业板的建立具有里程碑式的意义。它使中国资本市场掀开了新篇章，中国中小企业的发展迎来新时代。创业板市场是支持国家自主创新核心战略的重要平台，它培育和推动了成长型中小企业的成长。具体体现在以下几个方面：

第一，创业板市场为自主创新提供了激励机制。由于资本市场股权计划与期权计划的提供，创新型企业有效激励缺位的问题被解决。之所以能有效解决缺位问题，是因为这两个计划可以鼓励科技人员更加努力地将科技创新收益转化为实际收益。文献综述

第二，创业板市场解决了自主创新的融资需求问题。通过建设多层次资本市场，共同承担风险、共同分享收益的直接融资体系被构建，这种新的体系能够减少高科技企业进入融资攻坚期的时间，在某种程度上可以引领风险投资的走向，企业的贷款和担保也能得到银行、担保等金融机构积极的响应，从而构成适应高科技企业发展的投资和融资体系。

第三，创业板市场为自主创新建立了优胜劣汰机制，提高社会整体的创新效率，具体表现在两个方面：一是在事前进行鉴定，就是指为了使那些真正具有发展未来的创业企业走向市场，通过风险投资对企业的选择与资本市场所设置的门槛，建立预先选择机制；二是在事后进行鉴定，就是指通过证券交易所的持续上市标准，建立制度化的退出机制，将那些有问题的企业“逐出”市场。