（3）普通股融资存在的风险。开展并购活动之前，增发普通股可以作为并购方企业筹集所需并购资金的一种融资方式，或者利用筹集到的资金收购被并购方企业的资产和股票等。众所周知，普通股具有永久性特点，不用偿还股本，还可以一定程度上增加企业信誉，因而普通股融资成为企业最基本最有效的融资方式。

2。2。3  融资结构风险

公司实际开展并购活动时，单一的融资方式肯定满足不了公司并购实际所需的资金，因此这时候通过多种方式筹集资金显得尤为重要，同时这可能会给企业带来融资结构的风险。融资结构可以分为企业资本结构中的债务与股权资本结构。一方面，融资方式的不同组合会给公司带来融资结构风险。另一方面，当这个组合的比例选择不正确时，有可能会造成融资成本过高；当融资方式的期限选择错误的时候，也会造成流动性障碍，导致企业无法成功完成并购。来*自-优=尔,论:文+网www.youerw.com

3。1 债务性并购融资现状

（1）法律制约并购贷款大规模的应用。虽然资本市场在近十年无论从规模上还是档次上都有了长足的进步，但是以银行信贷为主的间接融资渠道的格局仍然没有改变。对银行贷款的依赖也一直存在着，银行认为上市企业整体的资产负债率比较低，而且有强大的资本市场作为后盾，商业银行大多对于上市公司的信贷政策较为倾斜。

（2）发行债券融资初露风头。受国内并购政策环境的约束，上市公司在进行并购融资时，采用发行债券的方式进行并购，但是债券融资存在着很多风险，诸如发债额度、债券利率和资金投向等因素都可能制约着公司的发展。

（3）发行票据融资尚属空白。就现在来说，我国票据只是支付结算的一种工具，票据市场交易的对象主要还是银行承兑汇票，并没有商业本票。因此，上市公司并购交易中通过票据方式的融资仍属于空白。