（五）合理确定融资规模，优化企业融资结构 18

（六）完善房地产市场的法律法规，规范相关经济行为 18

（七）设立资本结构的监管机制，合理运用动态优化策略 19

参考文献 20

一、绪论

（一）研究背景及意义

房地产作为支撑我国整体市场经济的支柱型行业，对其它有联系的产业发展和解决就业问题起到了非常重要的作用。随着我国房地产行业的持续发展，该类企业面临对资本结构进行优化的问题也愈发明显。房地产是一个以需要大量资金为特点的行业，其资本的来源和构成对企业经营管理有着非常明显的影响。据从中国房地产网上所搜集整合的数据资料显示，2014年全国房地产行业开发投资95036亿元，比上一年名义上数值上涨了10。5%，这一现象意味着我国房地产行业正在快速发展，在此背景下，优化资本结构显得尤为重要。而我国房地产企业具有一些特殊的性质：开发的周期长、投入资金量大、回收期长、涉税风险较高等，这些性质决定了房地产企业有很高的风险，资金链一旦断裂，很容易导致企业倒闭、破产，也由此显出我国房地产上市公司亟需提出优化资本结构的动态路径，开辟一条新的融资渠道，降低运营成本，抵抗住市场波动的风险，实现企业价值最大化。论文网

 本文通过对房地产行业资本结构动态优化路径的实证研究，从理论知识方面，不断丰富我国房地产行业发展前进的理论基础；从实践方面则是加强了房地产行业类上市公司经营者对资本结构问题的重视，通过优化企业的资本结构，降低资本成本、提高企业价值，从而提高房地产企业上市公司的价值。

（二）研究思路

本文先是总体表述了资本结构的含义，在理论基础上分析了房地产这个行业的规模，资本结构的现状及其特点，然后根据国内外已有的理论研究对所描述的影响因素进行理论假设，使用截至在2015年中国证券市场上市的房地产公司的各方面的统计数据进行研究。先是针对我国房地产行业上市公司资本结构发展情况、出现的障碍进行了统计分析，然后使用SPSS统计软件验证，分析出对我们房地产行业上市公司的资本结构产生重要影响的指标主要有哪些，然后结合所得结论，提出优化路径。

图1 论文思路图

二、资本结构现状

（一）资本结构的含义

资本结构是指每家上市公司所持有资本的价值构成及其比例关系，是公司在一定时期内进行筹集资金方式组合的表现形式。广义上的资本结构是指资金链的组成成份，而狭义上的资本结构不包括短期负债，仅仅是指长期负债、权益融资。资本结构理论从最初建立到目前一共建立了三个里程碑，分别是：传统资本结构、现代资本结构、后现代资本结构。

 在房地产业上市公司的资本决策中，合理地利用负债进行筹集资金，科学地制定好各种融资方式所占的比重的最优方案，是一个企业进行经营管理的当务之急。所以，有必要对其具体内涵进行剖析，这有利于房地产行业上市公司找到优化自身资本结构的道路。

（二）房地产行业概况

1。房地产行业上市公司资产规模概况

年房地产上市公司平均资产规模增长率

       数据来源：计算自中国证券网房地产行业上市公司年报数据

2015年，房地产行业上市公司的总资产规模再创新高，达到4419978。21百万元，相比较2014年的总资产有了明显的提高；而从平均资产规模的增长率可以看出，虽然相比较于2014年有了小幅度的下降，但是整体水平还是比较稳定的，保持在15%左右。从数据可以看出，房地产企业的前景还是不错的，近年来我国关于土地、资金、规划、税收筹划等各个环节都进行了相关的调整，这些政策调整为促使我国房地产行业向良性发展奠定了基础。但是，对房地产行业进行投资，具有开发的周期长、投入资金量大、回收期长、涉税风险较高等特征，所以，客观上进行房地产行业的投资需要大量资金的支持。再加上我国经济金融市场的监管不够全面，一些商业性质的银行放松信贷审批条件，使获得资金的可能性增大，金融资产连续不断地注入该行业，从而使得国内房地产行业的特征新增了一个“高负债”。文献综述