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    最早出现的是欧文•费雪 (Irving Fisher) 的通货紧缩金融危机理论。在他的理论中提出当国际贸易已达一定规模,全球范围内的金融机构也存在紧密联系,通货紧缩可以通过这两个途径在各国之间进行传染,从而引发危机在各个国家之间传导。在此之后,一些经济学家针对不同的经济环境,在费雪的理论基础上加以补充和调整,使该理论得以进一步的发展。其次是货币主义者的金融危机理论。M. Friedman和 Sehwartz 、Cagan 认为:金融危机的传染是货币紧缩效应加剧后银行业恐慌所造成的。Friedman和Schwartz还在《美国货币史1867一1960》 一书中论证了银行业恐慌的传染效应,得出结论,银行业恐慌的严重后果在于通过对货币供给造成影响,从而对实体经济活动有负面作用,使得危机在全国以及国际间传染。此外,还有理性预期理论。理性预期理论主要从金融市场微观主体的理性预期角度解释金融危机的产生和传导。   Diamond和Dybvig 认为:虽然银行可将流动性的负债转化为非流动性的资产而产生利润,但这一行为也让其面临挤兑风险,使整个体系在微观主体的理性预期下显得十分脆弱。Jackhn和Bhattacharya 则从理性预期的信息不对称角度解释了金融危机的传染效应。这些方法对之后的研究也有很多的启示。8412
    国内对主权债务危机的传导效应研究综述
    在主权债务危机传导方面的研究,国内的文献相对较少,主要集中在对历次金融危机的传导研究方面,并且文献内容一般侧重与金融理论分析。如范恒森和李连三 研究发现在国家的关联度越高,金融危机的发生也显示出越高的相关性,他们还将金融危机的传导分为贸易、资本流动和金融市场三个途径,并针对不同的途径提出了相应的政策建议。严丹萍 则进一步细分了传导途径,把它分为贸易途径、外债途径、金融市场途径和国际资本途径,从更小的切入点分析了金融危机的传染。宋海燕  主要从金融市场上的交易主体和调节方式两方面的流行性需求与市场预期分析了金融危机的传染效应。陈华和赵俊燕  则针对美国次贷危机,具体分析了次贷危机是如何从房地产市场传到信贷市场,最后影响至美国实体经济和全球经济。相关的文献还有王春峰 ,黄薇 ,吴忱 ,甄炳禧 和雷良海 等,他们的文章基本以逻辑描述性语言为主,数学模型较少。在实证和数理模型方面,金洪飞 通过构造风险资产投资组合模型,并控制共同冲击、风险厌恶程度和期望收益率等变量,认为这些变量都可能通过影响投资组合而造成危机的传染。韦艳华和张世英  运用了T-GARCH模型,对上海证券交易所各板块收益率指数的条件相关性进行分析,得出各板块指数有着较强的正相关关系结论,认为危机在股市中是存在显著的传染效应。孙清和韩颖慧 运用三期动态模型分析了银行挤兑在区域间的传导效应,对发展中国家爆发的银行危机做了系统的原因分析。
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