自汇率体制改革（2005年7月21日）后，国内学者的研究方法和结果更具参照性、指导性和实际意义。李泽广，高明生（2007）发现汇价和股价的波动存在长期稳定的协整关系和双向的因果关系。杨朝军和邓燊(2007)在肯定协整关系存在的同时，认为汇率是股价的单向格兰杰原因，郭彦峰等(2008)所得结论也与此一致。高海霞，陈建超（2007）虽然认为两者之间存在波动传递关系，但这种传递具有不对称性，具体表现在：汇率波动正向传递与股票市场价格，且波动传递关系明显，而股票市场价格波动则对汇率负向传递，且波动传递关系弱。陈国进，许德学（2009）的实证检验是基于BEKK-MGARCH模型，得出长短期两市场波动率之间的溢出效应表现不同的结论。
在政策建议的提出方面，刘赣州（2006）基于对市场利率、货币供应量、心理预期等中介在汇市和股市的联动效应方面传导机制的理论分析，并提出我国应该增强均衡汇率市场的有效性、加大股票市场的流动性和扩大市场容量。
综上所述，总结国内外研究汇率与股票价格关系的文献可以发现以下几点启示：1）研究对象上：现有的文献大多数把研究对象聚焦在一国股票的整体表现上。尤其是在我国，研究主要以A股市场数据为样本，得出整个中国资本市场中汇率与股价的关系。但事实上，汇率的调整对以不同货币交易的股票市场的影响是不同的，分A股、B股研究更能使我们透视汇率的波动和股价波动之间的传导机制。2）研究结论上：从上面的综述中可以看到，对于汇率与股票之间的关系，无论是国内还是国外，都没有得出一致的结论。从不同的角度、依据不同的样本、选择不同的模型和研究方法，各学者所得出的实证结果也不尽相同。故在考虑我国汇率与股价之间关系时，我们还是要结合实际情况来具体问题具体分析。这也进一步说明本次实证检验的必要性。
[1]Abdalla，I. S. A. ；Murinde，V. Exchange Rate and Stock Price Interactions in Emerging Financial Markets：Evidence on India，Korea，Pakistan，and Philippines [J]. Applied Financial Economics，1997(7)：25—35.
[2]Aggarwal，R. Exchange Rates and Stock Prices：A Study of the US Capital Markets Under Floating Exchange rates [J]. Akron Business and Economic Review，1981(12)：7—12.
[3]Ajayi，R. A. ，Mougoue，M. On the Dynamic Relation Between Stock Prices and Exchange Rates[J]. Journal of Financial Research，1996(2)：193—207.
[4]Bahmani-Oskooee，M.，Sohrabian，A. Stock Prices and the Effective Exchange Rate of the Dollar[J]. Applied Economics，1992(4)：459—64.
[5]Caporale，G. M.，Pittis，N.；Spagnolo，N. Testing for Causality in Variance：An Application to East Asian markets [J]. International Journal of Finance and Economics，2002(7)：235—45.
[6]Granger，C. W. J.，Huang，B. N.；Yang，C. W. A Bivariate Causality Between Stock Prices and Exchange Rates：Evidence From Recent Asian Flu [J]. Quarterly Review of Economics and Finance，2000(3)：337—54.
[7]Kanas，A.，Volatility Spillovers Between Stock Returns and Exchange Rate Changes：International evidence [J]. Journal of Business Finance and Accounting，2000(3/4)：447—67.
[8]Ma，C. K.，Kao，G. W. On Exchange Rate Changes and Stock Price Reactions [J]. Journal of Business Finance and Accounting，1990(3)：441—50.
[9]Maghrebi，N.，Holmes，M. J.；Pentecost，E. J. Are There Asymmetries in the Relationship Between Exchange Rate Fluctuations and Stock Market Volatility in Pacific Basin Countries [J]. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies，2006(2)：229—56. 汇率和股价关系文献综述和参考文献(2):http://www.youerw.com/wenxian/lunwen_73686.html