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资产组合中加入黄金可以有效降低组合风险。表格2是在资产组合中加入黄金，和未加入黄金的比较。在相同预期收益率下，比较有效边界上风险资产组合的风险。一方面，加入黄金可以极大改善投资组合，起到降低资产组合风险的作用，且在黄金占比为35。28%时，降低风险幅度为23。65%；另一方面，可以具体看到黄金在有效边界中的占比，在加入黄金的有效边界中，黄金普遍占比较大，且随着黄金占比的增加，风险降低幅度并没有出现有规律的变化。金银天然不是货币
四、研究结论
（一）基于均值方差模型，从投资角度来看，在期望收益率不变的情况下，适当比例黄金的加入，在很大程度上能够降低投资组合风险。
（二）黄金与其他金融产品的不同之处在于所有权与使用权未分离，在追求较高预期收益率时，黄金的加入对投资组合的优化效果不显著。
五、总结
对于偏好低风险投资者，持有适当比例的黄金是资产配置的明智选择。如果在各个微观主体的投资组合中加大黄金投资比例，从宏观意义上来看还会对维护国家金融安全增添助力。“美元涨黄金跌，美元跌黄金涨”反应了供求规律。但事实证明，黄金在历次美元量化宽松节点上，黄金价格不涨反跌。是因为美元对美国垄断财阀的利益远远超过黄金，通过手中持有的黄金定价权打压黄金价格保障美元在全球的利益。黄金储备是一国金融安全最后的守门员，而我国黄金储备量相对较低。因此“藏金于民”是既有益于微观投资者，又有助于增强我国金融安全的一剂良方