年龄、受教育程度等因素即又称为人口统计学特征。Poterba 和 Samwiek（1997）使用 1983、1989 和 1992 年的消费者金融调查数据来鉴别生命周期效应和出生日期与家庭金融资产持有比例之间的关系，通过研究发现除却老年阶段，其他生命周期阶段与股票的持有及持有比例是正相关的[8]

家庭收入因素。家庭收入对家庭金融资产有着直接性的影响，Heaton和Lucas（2000）分别使用三个独立的年份数据说明家庭收入对家庭金融资产配置的影响。两人都发现家庭收入正相关于股市投资参与率，随着家庭收入的增加，居民更有可能参与股市，且持有较大比例的股票。Heaton 发现工资收入对持有股票比例的影响呈驼峰状；Lucas 发现居民参与股市的行为随着工资收入的减少而呈下降趋势 [9]收入水平是一个流量概念，收入的不断累积形成家庭的全部资产。当家庭收入水平被认为在上升期时，家庭会认为风险承受能力会逐步上升，此时风险态度也会变得相对积极,这时家庭理财决策人一般会选择一定风险级别的风险性金融资产，比如增加家庭对股票的持有量等。当家庭收入水平处于下滑状态时，家庭需要付出的消费性支出比例较高，此时居民的储蓄量一般也偏低。低收入家庭往往会更多的选择无风险资产进行投资。当家庭收入增长较慢时，人们对生活的消费性需求会较高，所以会将较多的资产用来提供消费性需求，而当家庭收入增长加快时，人们对收益的预期会增大，所以会将更多的资产投入在基金、股票等高收益的投资组合上。

风险偏好因素。马莉莉、李泉（2011）参考已成熟量表调查数据结果，建立模型实证分析得出：我国城镇居民家庭持有的风险性金融资产比重较低，大部分家庭投资者为风险厌恶型，出于对投资项目的谨慎，家庭参与资本市场投资的金额并不大[10]论文网

投资经验因素。居民的对相关金融投资的经验和知识无疑也是影响家庭金融资产结构的一个重要因素。如果家庭理财决策人没有很多的投资经验，就会倾向于选择持有一些无风险金融资产，而当人们积累学习了一定的经验后会始慢慢趋向于选择有风险的金融资产，显而易见，从刚开始出现资本市场到现在，我国居民不断学习历练积攒经验，随之人们用于投资股票和基金的资产逐年增加，同时金融产品的不断创新和丰富。与之相伴的是家庭金融资产结构的多元化多样化。

本文为将研究一种因素带来的相关联动，换为从多个宏观角度进行横向分析包括资本市场发展、通货膨胀、家庭成员年龄结构、人口老龄化、经济周期波动等一些来多层比较影响中国城市居民家庭金融资产结构的因素。

2 家庭金融资产概念与相关理论

2。1家庭资产、金融资产定义

2。1。1家庭资产

家庭资产是指家庭所拥有的能以货币计量的财产、债权和其他权利。家庭资产按其属性可以分为：实物资产、无形资产、金融资产（财务资产）等，其中金融资产包括流动性资产和投资性资产，下面对金融资产下一个比较好理解的定义。

2。1。2金融资产文献综述

金融资产（Financial Assets) ，是实物资产的对称即为单位或个人所拥有的以价值形态存在的资产。是一种索取实物资产的无形的权利，同时也是一切可以在有组织的金融市场上进行交易、具有现实价格和未来估价的金融工具的总称，但不能将存款、现金、债券、股票等这些简单地称呼命名为金融资产，而应该叫金融工具，因为金融工具才是对于持有者来说真正的金融资产。能够在市场交易中为金融资产所有者供给即期或者远期的货币收入流量才是金融资产的最大的特征。随着杭州市对金融服务业的创新的大力推进，各种新型的金融工具不断出现，对金融工具下个精确的定义变成了一件十分困难的事情。因此，我们一般认为，金融工具是一种索取实物资产的无形权利，但这个理解方式只能简单包括股票、期货等，却无法概括债券、银行理财产品、信托计划等以获得现金流为目的金融工具，以及黄金等贵金属。