（2）银行贷款银行贷款是企业融资最常用的一种方式，属于间接融资。针对小微企业的融资需求，各大银行也陆续开发出不少微贷产品，例如中国建设银行的“速贷通”，中国农业银行的“小企业简式贷”，交通银行的“智融通”等产品。小微企业通过银行贷款可以获得大规模的资金，且融资的成本比较合理，但是银行的要求比较严格，大部分小微企业没有完善的财务报表和足够的信用保证，难以获得银行的贷款批准。

（3）发行股票企业发行股票属于直接融资，只有上市的企业才有资格通过发行股票来融资。虽然小微企业上市的门槛已被降低，可以在中小企业和创业板上市，但小微企业至少要具备四个条件才能上市：第一，注册资本符合《公司法》规定；第二，公司类型是股份有限公司；第三，小微企业的经营期限至少是三个会计年度；第四，三个会计年度的营业收入必须超过3亿元。而这四个条件对于很多小微企业而言是很难达到的。

（4）民间借贷相较于银行贷款，民间借贷的操作比较简单，且方式灵活，一般不需要抵押也能够获得大批的资金，而且资金用途也可以完全由小微企业自主决定。同时，通常资金的供求双方关系比较密切，对彼此比较了解，这可以节约搜集信息和监督的成本。民间借贷的缺点是期限短，风险大，融资成本相对较高，容易引起民事纠纷。

2我国小微企业的融资现状

根据国家统计局的结果显示，截至2016年6月，小微企业的贷款余额为24.95万亿元，只占各项贷款余额的23.65%，小微企业的融资规模与其创造的超百分之六十的社会价值规模极其不匹配。同时，根据2015年中国中小企业发展促进中心、中国中小

企业国际合作协会联合开展的对全国31个省近5000家企业的网上问卷调查显示，在影响小微企业经营发展的因素中，融资问题排在第一位。其中反映“融资成本高”的中小企业超过六成，这一比例同去年相比提升了6%；反映“资金紧张”的中小企业约占66%，与2014年的调查数据基本持平。

2.1融资需求迫切，供需矛盾突出

根据《中国民营经济发展报告（2014~2015）》调查显示，我国小微企业融资需求不断上升，约40%的小微企业需要融资来维持正常的经营，将近30%的小微企业期望能够找到专门针对小微企业长期融资的平台。《2015年中国民营企业发展报告》显示，我国小微企业的平均生存周期只有2.9年，每年有接近30%的小微企业倒闭，在这些倒闭的小微企业中有近30%是由于资金链断裂的原因而被迫倒闭的。问题比较突出的是科技型小微企业，由于科技型小微企业依靠技术发展而生存，存在更大的技术和市场风险，往往会因为缺乏能够抵押的实物而被银行、信托公司等大型金融机构拒绝贷款。总而言之，目前我国小微企业的融资需求非常急迫。

除了融资需求比较迫切，融资的供需双方产生的矛盾也越来越多，主要表现为融资供需缺口不断增大以及市场失效日益严重，小微企业每年增加的贷款需求量远远超过了银行对小微企业扩大的贷款量。银行贷款要求低风险和低坏账率，导致小微企业无法达到放贷标准，从而不能及时地从银行获得贷款，不能实现更好更快地发展。与此同时，小微企业收益不断下降且银行贷款利率上升，最终导致出现了严重的市场失效这一现象。

2.2融资方式单一，融资渠道狭窄根据银监会的统计数据来看，小微企业的主要融资渠道为银行贷款、向亲戚朋友借款和向供应商赊账。其中，如图1，选择向亲戚朋友借款的小微企业比例最多，约占54%，选择银行贷款的小微企业占40%，向供应商赊账的小微企业占38%。小额贷款公司和民间借贷的比例不足20%，发行股票这一融资方式使用的最少，仅占3%。