我国上市公司股权结构对关联交易影响的研究
关键词 股权集中度 股权制衡度 关联交易 上市公司
毕业论文外文摘要
Title Movies ownership structure of listed companies on related party transactions Impact studies --- in A-share listed companies, for example
Abstract This paper describes the background and research background and significance, then reviewed the literature on domestic and foreign scholars ownership structure and related party transactions of impact studies, and to make this analysis. Then, we discuss the research methods and contents as well as to define the structure and the associated equity trading statement and analysis of relevant concepts, then introduced the separation of ownership theory, agency theory and theoretical benefits transfer. Thereafter, in accordance with previous studies and theoretical analysis proposed hypothesis of this article, the sample data selection 2012--2014 the Shenzhen Stock Exchange main board listed A-share companies, using SPSS19.0 software for multiple linear regression analysis, respectively ownership concentration, ownership balance degree, the largest shareholder absolute control and related trading relationship, obtain ownership balancing degree and the largest absolute controlling shareholder related transactions were positively correlated to equity balance of related party transactions were negatively correlated. Finally, empirical results are consistent with the assumption conclusions and make policy recommendations.
Keywords Ownership Concentration,Equity balance degree,Related party transactions Listed Companies
目 次
1 绪论 1
1.1 研究背景及意义 1
1.2 国内外文献综述 2
1.3 研究方法和研究内容 4
2 相关理论概述 5
2.1 股权结构理论概述 5
2.2 关联交易理论概述 6
2.3 相关理论 7
3 理论分析与研究假设 9
3.1 股权结构对关联交易影响理论分析 9
3.2 研究假设 10
4 实证设计 12
4.1 样本选取和数据来源 12
4.2 变量指标的选择 12
4.3 模型设计 13
5 实证结果与分析 14
5.1 描述性统计 14
5.2 实证检验 15
5.3 研究结果 21
结论 22
致谢 24
参考文献 25
1 绪论
1．1 研究背景及意义
1.1.1 研究背景
在我国，关联交易并不是上市公司所独有的。但是，由于股权结构、公司治理问题以及监管制度的不完善，导致关联交易在上市公司中频频出现，严重的危害了中小股东和公司的经济利益，引起了投资者和社会的广泛关注。股权结构是公司治理的基石，不同的股权结构形成了公司不同的组织结构，进而形成了不同的治理结构，最终影响公司的绩效。我国的上市公司股权结构不同于国外，在市场经济的改革下引入公司模式，绝大多数上市公司是由国有企业转型而来，大多数是由国家股、法人股和社会公众流通股三部分组成。除占三分之一的社会公众流通股是流通股之外，其余两个在上市公司占有大量份额均是非流通股，无法在证券市场公开流通，导致两股利益分割。可以看出上市公司并非表面上的公众公司，而是实际上的控股股东控制的公司，在这种情况下，由于社会公众股股东参与公司治理的积极性不高，同时无力治理公司，存在“搭便车”的心理，这就导致了内部人控制现象严重，那么关联交易能否保持公平就取决于内部人，倘若内部人利益与中小股东的利益发生冲出，由于公司缺乏机制约束，内部人为了自身利益往往会侵害中小股东的利益，发生不利于中小股东利益的关联交易，影响公司正常的营运效率。
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