近年来，我国金融市场发展势头迅猛，使得其在货币政策传导中的地位也日益提高，关于它的研究也相应增多。但大部分研究集中于货币政策在信贷渠道，或是股票市场中的传导效应上，对货币市场的研究相对较少，而专门针对货币政策在票据市场中的研究更少。

本文认为货币市场可以灵活反映资金需求和供给的变化，是实施货币政策较为理想的场所。且票据市场作为货币市场的子市场，参与主体包括金融机构、企业和中央银行三方,既是直接联系金融机构和企业的重要纽带，又是中央银行公开市场业务的场所，这意着中央银行可以通过票据市场直接传导货币政策意图，而票据市场又可以将意图传导至实体经济，因此它在货币市场中的地位是不同于其他子市场的。针对票据市场内货币政策传导效应的研究对今后规范发展我国票据市场，及我国货币政策传导渠道的疏通都有重要的指导意义。

1.2  国内外研究文献综述

1.3  本文研究内容及方法

    本文立足于我国票据市场发展的现状，先确定了货币政策在票据市场中传导的路径，紧接着对票据市场能否传导货币政策进行实证研究，得出一系列结论，最后，根据实证分析的结果，针对提高货币政策传导效率这一问题，提出完善传导的政策建议。文献综述

本文主要是通过实证分析的方法，对近年来我国货币政策在票据市场中传导的效应进行分析，得出结论。研究的关键在于如何用实证分析的方法确定票据市场内货币政策理论传导途径的各变量之间的关系。笔者运用的是向量自回归模型，该模型是描述变量间动态关系常见的实证方法，且模型里运用了脉冲响应函数，其常用于解释经济冲击对经济变量形成的影响，是许多学者常用的工具。

在数据的选用方面，由于货币政策的操作中货币供应量关于票据市场利率，由于难以对整体票据市场利率进行统计，我国现阶段笔者采用的与票据市场利率水平有强相关性的同业拆借利率。总产出由于我国公布GDP数据的跨度是季度，没有月度数据，所以本文用工业增加值来近似代替GDP作为总产出这一变量，且由于采用数据的时间跨度较大，笔者会采用CPI数据将价格影响总产出的因素剔除。

1.4  本文的创新之处

本文在国内外现有研究的基础之上，对我国货币政策的票据市场传导进行深入研究。本文主要创新点表现在：a)目前对货币政策传导的研究大多集中在信贷渠道，股票市场上，对货币市场的研究相对较少，而对货币市场的研究也都集中在债券市场，专门针对票据市场的研究少之又少，有的研究中虽提到也只是一笔带过。本文尝试对货币政策的票据市场传导进行探索，立意较新；b)本文对我国货币政策在票据市场的传导过程进行了具体的实证分析，更能直观反映出我国票据市场是否具备传导货币政策的条件，这在以往的相关文献中几乎没有，本文予以创新。