三、我国大额存单市场的发展演变过程3

（一）萌芽阶段（1986-1988）3

（二）发展阶段（1989-1996）3

（三）萧条阶段（1997-2004）3

（四）复苏阶段（2005-2012）-4

（五）重启阶段（2013-2016）-4

四、我国大额存单市场的发展状况5

（一）大额存单的定价方式-5

（二）大额存单的发行规模-8

（三）大额存单的发行主体-9

五、我国大额存单市场存在的问题与原因分析10

（一）固定利率定价方式滞后于利率市场化进程-10

（二）监管手段相对滞后-10

（三）转让机制暂未建立-11

六、促进大额存单业务发展的建议-12

（一）继续推进利率市场化改革12

（二）完善二级流通市场-12

（三）增强监管力度-13

七、结论14

参考文献15

一 引言

距离我国政府首次提出金融改革已经过了很多年，各项政策的实施也使得国内金融基础设施逐步完善起来，利率市场化程度也好于从前。从国际市场上看，美国、日本等发达国家和地区早早就启动了大额可转让定期存单市场，从而建立了一个较高的利率市场化水平。大额存单可认为是一般存款，是资产证券化的一种形式，可以改善银行资产负债不平衡的现状，提升其抗风险的能力，符合银行稳健运行的目标，更能进一步地促进整个金融市场地平稳运行。论文网

开展大额存单业务对我国加深金融创新力度具有重大意义。现阶段，货币市场中3个月至1年期的短期货币市场工具数量较少，而大额存单以短期结构为主，使短期货币市场的金融产品数量变多。此外，我国金融机构的存款可以按照活期利率随时取，给银行及时偿还负债增加了压力。银行要得到有效的发展，除了建立科学的管理制度外，还应该根据企业自身的人员素质、内部控制、风险管理体系等一系列因素制定一套完善的内部控制制度。大额存单在二级市场流通，降低了投资者选择放弃一部分利息而在存单未到期时提前支取的可能性，使银行获得稳定的储蓄资金，提升抵抗风险的水平。同时，我国的金融工具种类少，大额存单恢复使我国的金融产品组织结构得到了优化。

二 文献综述

三 我国大额存单市场的发展演变过程

我国的大额存单业务从开始出现到初期发展经历了艰难的过程，期间伴随着政策的引导。

（一）萌芽阶段（1986-1988）

1979年十一届三中全会召开，中国拉开了金融改革的大幕。之后，金融改革深入，出现了多种金融市场工具，还有之后的银行票据、商业票据等。

1986年，交通银行上海分行率先引进大额存单，结合国内金融市场交易状况，设计出首张国内大额存单，之后报经人民银行上海分行批准，开始发售。相比于美国的第一张大额存单，我国晚了20多年，但是这对于我国金融创新具有历史意义。文献综述

1987年，中行和工行紧随交通银行的步伐，以高于存款利率百分之十的利率发行大额存单，大额存单需要记名，这使得流通转让受到阻碍。

（二）发展阶段（1989-1996）

1989年，央行出台《大额可转让定期存单管理办法》，允许大额存单在全国推行。不过鉴于各家银行可以自由操纵利率，一些商业银行为了能够在同业竞争中吸收更多的储蓄资金，向投资者发售收益率过高的大额存单。面对这一有悖于正常竞争秩序的现象，次年，央行下达了通知，机构投资者购买大额存单，其收益率和同期存款收益率一致；个人也仅可获得高于同期存款5%的收益率。1990年央行降息之后大额存单的收益率优势微乎其微。