摘要股市预测一直是人们关注的话题，不仅因为股市是一国经济状况的晴雨表，更关联着每一个投资者的切身利益。在“中国股票市场还未达到弱式有效”这一论点被基本接受的 情况下，利用技术分析对我国股市进行预测就显得越来越重要。本文简要介绍了当前被采 用的各种技术分析方法，并实证了 VAR 模型、ARMA 模型等的预测效果，发现这些技术分析 方法确实能够带来超额收益。因此投资者在进行股市操作的时候可以把技术分析方法作为 重要参考。78519

毕业论文关键词  技术分析  VAR  ARMA  股票预测

毕业论文外文摘要

Title The usefulness of technical analysis in predicting Chinese stock prices               

Abstract To forecast the stock market is a topic that people always focus on。It’s not just because the stock market is “barometer” of a country’s economy,but because the investors can earn more if they succeed。While the viewpoint that the Chinese stock market is weak-form efficiency is accept by most people,it’s getting more and more important to forecast the stock market by technical analysis。In this article we introduced some methods of technical analysis and demonstrated VAR model and ARMA model that can bring the investors excess earnings。So investors can take technical analysis as reference when they trade stocks。

Keywords  technical analysis    VAR     ARMA    stock forecast

目次

1     引   言 1 

2        技 术 分 析 预 测 方 法 概 述                    4 

2 。 1传 统 技 术 指 标 分 析 法                 4 

2 。 2时 间 序 列 分 析 法                    6

2。3A R M A  模 型 介 绍6

2。4VA R  模 型 介 绍7

2。5技术分析优缺点及意义8

3技术分析预测方法实证检验9

3。1ARMA  预测模型实证检验9

3。2VA R  预 测 模 型 实 证 检 验14 

结论18

致谢19

参考文献20 

图3 。 11 1 

图3 。 21 3 

图3 。 31 3 

图3 。 41 6 

1引言

股票价格是中国大多数公民关心的话题。证券市场的成熟度是衡量一个国家经济总 体发展水平的重要指标，股市也成为了国家经济状况的“晴雨表”。越来越多的人在关注 股市，无论是国家领导人、普通老百姓，还是证券从业人员，学者等等，在这些人中，又 尤以投资者最为关心股市动态，他们时刻在分析股市，并试图预测股市的发展趋势。然 而影响股票价格的因素非常之多，其作用机制也相当复杂，因而对其发展趋势的预测也 非常困难。我们并不清楚诸如金融政策、利率政策、公司状况、国际市场及投资者心理承 受能力等众多因素对市场的影响机制及作用效果，因而预测股市是极其困难的事情，但 正因如此，才引起了众多经济金融学家以及市场投资者的极大兴趣，而且预测成功的收 益也是巨大而吸引人的。而且对股市的预测可以帮助我们对股市的运行规律有更深的认 识，方便降低投资者的投资风险并加强政府的宏观调控，帮助我国的证券市场获得持续 的健康的发展。 

首先需要知道的是，股市是否可以预测与有效市场假说(Efficient Market Hypothesis, 简称 EMH)密切相关。如果有效市场假说成立，即股票价格充分反映了所有相关信息， 股票价格服从随机游走，那么股票价格的预测则没有丝毫意义。对于中国股市来说，大 多数学者支持中国的股票市场尚未达到弱式有效，人们发现有效市场理论关于金融市场 本质特征的认识存在着较大的缺陷，EMH 无法解释诸如规模效应、低市盈率效应、一月 效应、周末效应、年末效应、收益率分布的尖峰厚尾现象等。也就是说，中国股票市场的 股票价格时间序列是序列相关的，即历史数据对股票价格的形成会起一定的作用，因而 可以通过分析相关历史信息来预测股票未来的价格。 论文网