财务公司相对于商业银行有如下风险特征：财务公司的信用风险集中度高可控性强，而商业银行的信用风险比较分散可控性弱；财务公司金融产品的利率弹性小，商业银行存贷款利率弹性较财务公司大；财务公司的投资业务范围远远大于商业银行，所以财务公司较商业银行面临着更大的市场风险；财务公司流动性风险与集团自身流动性风险相互放大，这商业银行所不具有的；财务公司业务的相对封闭性，商业银行的业务开放程度高，所以财务公司面临的法律风险和声誉风险都要小于商业银行。 文献综述

2.3 风险管理理论的演变

风险管理是家庭或企业对其面临的风险，采用各种风险管理方案和策略以达到控制风险的处理过程。它是一门系统化的科学而且颇具常识性，风险管理是为了达到以下三个目的：一是预防损失，二是减轻损失，三是弥补损失。

风险管理理论是一个随着经济发展、社会进步而不断完善的理论体系。从1930年美国管理协会最早提出了风险管理概念至今，风险管理理论经历由早期风险管理理论到现代风险管理理论，再到全面风险管理理论的演变过程。

早期风险管理理论的主要内容是风险管理对象的界定、研究和企业的保险决策以及投保行为，提出将纯粹风险和投机风险界定为风险管理的对象。

后来随着资本市场和保险市场的融合，风险管理的工具也在保险的基础上实现了很大的发展，出现了新的风险管理工具——ART（另类风险转移）。这个阶段就是现代风险管理理论阶段。

进入21 世纪以后，随着经济全球化进程的加速，各种复杂的金融衍生品涌现出来，企业面临着史无前例的多元化的风险环境，传统的风险管理方式显然已经适应不了时代的需求。正是在此时， COSO 委员会正式发布了《企业风险管理—整合框架》，它结合《萨班斯—奥克斯法案》的要求，并将内部控制囊括于企业的风险管理中，形成了含义更为广泛的内部风险管理框架。至此，风险管理理论发展到了全面风险管理理论的阶段。全面风险管理理论让企业可以从以更加全面、系统、综合的视角来识别和管理所面临的风险，它不仅适用于企业，许多非盈利机构和政府组织都相继引入这个理论框架，以更有效地实现风险管理目标。

2.4 全面风险管理理论（ERM）

2.4.1 ERM的内涵

COSO委员会对ERM给出的定义是：“企业风险管理是一个过程，受组织的董事会、管理层和其他人员影响，风险管理应用于战略制定，贯穿整个企业。企业风险管理旨在识别影响组织的潜在事件，在组织的风险胃口范围内管理风险，为组织目标的实现提供合理的保证。”源:自~优尔·论`文'网·www.youerw.com/

我们可以从以下几个角度理解ERM框架: 第一：实施全面风险管理的目的是为组织目标的实现提供合理的保证，它并不意味着消除所有的风险。第二：企业风险管理不是单一的事件或情况，而是渗透到企业各个作业的一系列行动。这些行动广泛分布并且潜在于企业的日常管理中。所以，全面风险管理是一个过程。这个过程是通向目的的手段，而不是手段本身。第三，董事会是企业风险管理的一个重要因素。但董事会不是我们关注的唯一对象，全面风险管理必须全员参与。董事会以及其他所有员工的价值观共同决定着公司的风险偏好和风险管理氛围，风险管理流程也必须依靠全体员工的努力才能运行。第四，企业面临的风险不是简单的孤立存在的，这些风险之间是相互影响，相互综合的。两个或几个小的风险综合起来可能会引发更大的风险，所以全面风险管理必须从全局考虑所有影响企业目标的风险，努力将风险的联合效应降到最低，这也是“全面”的主旨。