致 谢 18

1  引言

公司的盈利能力是一个公司发展道路上的参照物，是企业经营业绩的标尺，也关系到公司资本的运营方向和投资人的投资偏向。同时，公司的债权人、股东会分析公司盈利状况，来评判公司是否有能力进行债务偿还，尽可能规避金融贷款风险。所以，企业的盈利能力是投资人、公司股东以及经营管理人衡量公司合格与否的一个标杆。

房地产行业属于建设行业中最基础部分，其主营业务是进行房产、地产的开发和经营。它的发展主导着中国市场的走向，并且与国民经济的兴衰息息相关。房地产行业的发展会随着时间的改变而循环往复。虽然盈利能力是房地产行业的一个微观因素，但它对整个行业的发展起到了重大意义。因此，识别具有稳健盈利能力的优秀上市公司，会涉及整个行业及市场经济的发展。盈利能力的好坏与企业经营者、投资者、债权人等利益相关者密不可分。因此，我们必须对上市公司的盈利能力进行拆分、剖析和研究。万科企业是地产行业的佼佼代表者，自然而然它就作为笔者这次分析的对象。这样，可以从一个侧面分析我国房地产行业面临的情况。房地产行业作为民生大计关系到千家万户，快、恨、准的把握房地产的信息，对我国国民经济发展意义重大。

2  盈利能力的概述

盈利能力是指一定会计期间，企业正常营运时赚取利润的能力。盈利能力是一个相对概念，是利润与一定资源投入或一定收入相比较而得出的概念。利润率越高，企业获取利润的能力越强；利润率越低，企业获取利润的能力越差。一般情况下，对盈利能力的分析由资本经营盈利能力分析、资产经营能力分析、商品经营能力分析组成。另外，上市公司还会采用每股收益、每股股利、市盈率、每股净资产等指标分析企业盈利能力。

盈利能力就像企业运营中的一把标尺，可以为企业股东、投资者和管理者提供数据支持，使他们了解企业现状，对企业营运做到心中有数。通过对盈利能力的分析，可以迫使企业管理者调整发展战略，为企业创造财富。另外，盈利能力的分析还能反应一个企业的资源配置情况、资产周转情况、负债水平状况等，对企业的发展影响深远。

3  万科企业股份有限公司发展史

万科企业从1984年成立到如今，历经三十多年风雨洗礼，一跃成为国内房地产行业的翘楚。现今涉入的领域有房地产开发和物业服务，公司总体发展目标是集中拓展国内城市经济圈和城市经济带，分散进军海外房地产市场。截止2015年，中国内地万科的产业占了66个城市，而且90%分布在经济繁荣地区，例如位于南方经济圈的广深区域，位于中部经济带的长三角区域，位于华北经济圈的环渤海区域，位于中西部枢纽的城都区域。此外，万科对海外市场的扩展从2013年开始进行，已经投资了新加坡、纽约、伦敦等5个海外城市，做成了数十个房地产项目的开发。2015年，万科销售面积约2067万平方米，销售金额突破2614亿元，市场占有率上升至全国3。00%。另外，万科旗下的万科物业发展有限公司的物业服务质量在国内数一数二，坚持把打理好建筑作为立命之本，坚持服务市场，为客户送上优质的居住服务。2015年底数据显示，全国大约有64个城市在万科物业的产业范围内，开发项目上千个，合同服务面积将近2。1亿平方米。万科是一家集住宅开发和物业管理与一体的专业公司，凭借其独特的营运模式，获得了强大的实力和独一无二的业界地位。