可以看出，股东、债权人以及他们所代表的权益求偿形式和他们之间的力量对比，对企 业方方面面的决策都会产生重大影响，尤其体现在投资决策上，因此探究资本结构对投资效 率的影响，对了解企业的委托——代理机制和投资决策的根据很有帮助。

3。2 信息不对称理论

信息不对称理论，是指在市场经济活动中，企业的各个利益相关方，包括股东、债权 人、管理层、员工以及其他利益相关方，对信息掌握的程度各不相同。掌握信息更全面的一 方一般处于有利地位；相反地，掌握信息较少的一方往往处于不利的地位。而在真实的企业 经营活动中，管理者一般处于信息有利的一方，因为他们直接主导做出企业的各项决策，而 股东和债权人等其他利益相关者往往处于不利地位，因为经营权与所有权的分离。